各路資金呈積極信號 偏好券商和科技龍頭 疫情回穩刺激A股 買氣歸隊止血

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【■記者龔俊榮/綜合報導】

 陸股開紅盤面臨武漢疫情烏雲罩頂,跌得鼻青臉腫,不過,隨著疫

情的回穩,買氣陸續歸隊,融資餘額也較年前大幅增加,A股已連3天

反彈,逐步收復失土。觀察資金面的動向發現,節後共有約135億(

人民幣,下同)資金通過ETF基金抄底,並且對券商和科技龍頭偏好

明顯。

 《證券時報》報導,隨著疫情的緩和,刺激了A股反彈的腳步。A股

連續3日反攻,從陸股通、融資餘額、ETF申購等數據的變化情況來看

,各路資金情緒回穩,呈現積極信號。

 融資資金年前流出避險

 根據Wind資料顯示,融資資金在1月23日大幅淨流出173.47億元,

一定程度規避了節後開盤的損失,2月3日繼續淨流出113.81億元,2

月4日淨流出14.89億元,5日融資資金已轉化為淨流入9.05億元。且

連續兩日,融資交易買入額都超過830億元,顯示投資人買氣有開始

歸隊的氣氛。

 華創證券認為,投資人面對短期衝擊,要尋找錯殺的價值。節前風

險偏好提升主要兩條,一是經濟見底預期,二是貨幣政策寬鬆預期。

疫情衝擊弱化前者,強化後者。此前行業結構科技占優,疫情衝擊僅

是短暫供給側收縮,並不改強勢板塊邏輯。整體來看,疫情衝擊下,

對於科技板塊相對優勢有增強效應。

 銀河證券表示,武漢疫情不會逆轉創業板和科技股牛市,反而證明

科技、教育和公共服務等「軟實力」才是大陸的最大劣勢。隨著三大

指數擴容暫告一段落,預計散戶資金流入將在一段時間內占據主導地

位。因此增量資金的邊際偏好也將相對有利於科技股和創業板。

 服務業全年影響相對小

 中信證券則指出,疫情緩解逐步平穩後,可逐步加碼長期配置的品

類。除餐飲、酒店、航空、商業地產等具有時間剛性的服務行業受疫

情影響很難恢復首季的損失,大部分工業及消費行業在全年信用環境

進一步寬鬆的背景下,都有回補首季損失的可能和空間。因此,儘管

很多行業在2020/Q1業績受到較大影響,但如果看全年影響仍相對較

小。疫情產生的短期股價衝擊就給投資者帶來了下跌後絕佳的配置機

會。

 此外,不同於科技類股,這些行業由於首季基本面受損相對明顯,

對疫情持續時間也相對敏感,估計股價的修復速度預計也相對緩慢,

這也意味著配置的時間視窗可以拉長,對規模較大且著眼長期的投資

者而言更有價值。

 這些行業主要包括:首先是受疫情衝擊較大,但損失在後續有望彌

補的板塊。包括免稅店、餐飲行業龍頭、本地生活服務、白酒、調味

品和冷凍食品、生豬養殖等。其次是與疫情關聯度較小,但調整後估

值極具吸引力的板塊。包括教育中的高教股,大金融板塊中的房地產

開發,鋰電材料板塊當中LG和寧德時代供應體系,基建板塊當中鐵路

、城軌和市政子領域以及公用事業中的火力發電等。

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