《基金》市場動盪,美投資級債成避風港

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武漢肺炎疫情升級,農曆過年期間至今,全球股市波動加劇明顯回測,債市成為資金避風港,近期氛圍轉趨保守,防禦性資產的公債、投資等級債利差出現明顯收斂,帶動相關債券基金績效表現,美元投資等級債高信評優勢,及近3%殖利率,成為資產配置最佳避風港。

 統計顯示,美投資等級債延續去年多頭漲勢,今年來平均績效達1.82%,遠高於美高收益債的0.33%,及新興公司債的1.51%與亞高收債的1.46%,成為表現最亮眼債別。

 瀚亞美國優質債基金團隊表示,2020年面對全球貿易衝突延續、經濟成長趨緩等,就經驗來看,美元投資等級債往往被視為較安穩資產,在波動加劇環境中,能有效降低資產波動,提供較穩健收益。

 瀚亞投資強調,美國經濟穩健成長,優於其他成熟國家,且寬鬆政策不變,提供債券孳息良好環境,公債殖利率處於低點,殖利率約2.7%的美元投資等級債,具良好收益力,持續吸引資金流入。但政治變數干擾、武漢肺炎、美國總統彈劾等震盪投資環境,美元投資級債可望扮演重要收益來源,及降低波動主力資產。

 安本標準投信認為,受惠於歐元區經濟微幅觸底反彈,大陸經濟活動改善,及美國經濟放緩幅度低於預期,全球經濟成長將優於預期。對債市來說,新興債後市仍可期。但須留意疫情發展、美元走強、大陸經濟放緩加劇、中美貿易下階段協議進度等。

 宏利投信指出,2019年新興債在各類別中表現強勁,因利率敏感性高,受惠全球利率下降趨勢,進入2020年,利息收入將是債市報酬關鍵。美國進入大選年,政府尋求持續經濟繁榮,經濟展望趨向樂觀,但全球債券近三分之一收益率為負,凸顯新興債將仍是尋求收入的關注焦點,其中美元主權債和公司債,預期回報可期。(新聞來源:工商時報─記者呂清郎/台北報導)

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