《基金》大中華股市,補漲行情可期

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市場憂慮新型冠狀病毒引起的肺炎疫情,促使投資者更傾向迴避風險,觸發部分大陸境外股票遭拋售。然而若以2003年非典型肺炎(SARS)疫情期間的市場表現及經驗作參考,法人認為,隨著更有效的防疫措施得以落實,大中華股市出現廣泛市場調整的時間應相對短暫。

 宏利投資管理亞洲區(日本除外)股票投資部首席投資總監陳致洲指出,鑑於大陸政府加強公共衛生預防措施,並實施省級旅遊禁令,預計酒店、運輸業和博弈業等受影響。另一方面,疫情可能讓網路消費活動受惠。大陸延長春節假期引起的不確定性,可能影響第一季製造業生產。因此大陸當局可能會採取進一步寬鬆政策,以確保增長穩定。

 如果疫情出現受控跡象,業務範疇分散和業務模式強勁的優質公司預料會表現強勁,這些企業有望隨著消費需求逐步回升而帶動大陸股市反彈。此外,出現全面經濟復甦的時間可能會延遲,但基本經濟的復甦動力,例如企業在2019年第四季的資本支出回升,應可為突發疫情導致的業務受阻提供緩衝。

 陳致洲指出,預料大陸可動用收入增加,以及城鎮和農村收入差距收窄,將可為電子商貿平台和應用程式帶來獨特機會。5G應是大中華股市的重大主軸,特別是A股,因為大陸國內的手機更換周期預料將由目前的24個月,縮短至過去平均的15~16個月。因此,投資者可對電池生產商、晶片、射頻和天線相關行業感到樂觀。

 最後,投資者將可繼續聚焦政策帶來的機會,並看好環保領域,例如天然氣配送和可再生能源公司,因為中國政府為相關產業提供長期扶植措施。

 台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真表示,中國大陸政府應該已經從SARS累積防疫經驗,相信武漢肺炎會較SARS更快受到控制,且官方可望推出更多政策紅利,如中國人行於2月3日展開人民幣1.2兆公開市場逆回購操作,大幅對市場釋出資金,建議投資人可趁陸股短線大幅回檔時機撿便宜,以參與後市補漲行情。

 葉宇真表示,在SARS期間,陸股的食品飲料類股基本表現較為穩健,並未出現較大降幅,此次疫情程度預計弱於SARS,對於食品飲料行情不會造成較大的影響;另外,春節為酒企的銷售旺季,占全年銷售40~60%,疫情擴散時間,酒企已經完成春節銷售,若是情緒恐慌導致的股價調整,凸顯龍頭白酒股機會,有利中証消費服務領先指數相關基金表現。(新聞來源:工商時報─魏喬怡/台北報導)

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