三多行情 聚焦I.O.T.關鍵密碼

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【陳欣文/台北報導】

 受惠於景氣回溫、企業獲利增長及貨幣寬鬆環境等正面因子挹注,

投信法人預期全球將迎接經濟面、產業面及資金面的「三多行情」,

在市場氣氛轉佳下,建議投資應聚焦I.O.T.關鍵密碼,即尋找收益(

Income)、抓緊契機(Opportunity)、掌握主題(Theme)。

 根據凱基投信資產配置研究團隊分析,2019年全球主要央行再度聯

手採取擴張貨幣政策,預期這波寬鬆貨幣政策將延續至2020年,不僅

低利率環境有助於減緩經濟硬著陸風險,加速景氣落底回溫,也研判

2020年全球經濟將可避免陷入衰退,並呈現「溫和成長」態勢,這都

有賴於全球央行貨幣寬鬆政策延續。

 凱基投信總經理高子敬指出,2020年在全球央行持續寬鬆政策的刺

激下,全球經濟可望緩步回升,加上成熟市場國家失業率仍低、內需

消費成長動能穩健,樂觀看待今年全球企業獲利有機會走出谷底。根

據J.P.Morgan最新預估,2020年全球整體企業EPS成長率估計達到9%

,較2019年預估值僅0.1%高出許多。

 若切入主要區域市場觀察,新興市場今年預估值呈現雙位數增長,

成長率高達14.6%,不但大幅優於去年水準,也傲視美國、歐洲及日

本等區域市場。

 高子敬表示,隨著中美貿易戰影響程度減緩,市場投資情緒可望釋

放,但在低利率環境、政策不確定性及中東地緣政治紛擾下,多元化

投資策略愈顯重要。2020年著眼於債券收益率下滑且股票收益率上揚

,在尋找收益動能下,市場資金將驅動投資人重回股市懷抱,預料今

年「股優於債」趨勢將十分明顯。

 展望2020年第一季基金資產配置,凱基投信認為,因應波動加劇的

市場及忽多忽空的投資氛圍,仰賴三招攻略,達到攻守兼備,第一側

重「核心基金」尋找收益、鞏固資產;第二運用「戰術基金」搶搭機

會列車;第三加碼「策略基金」掌握未來趨勢。

 法人認為,在資產配置方面,現階段市場氣氛呈現中性偏多,風險

性資產續航可期,股市方面,成熟股仍以美股最為看好,其他股市方

面,預期2020年全數國家央行仍將維持目前基準利率不變或仍有降息

空間。

 大陸、南韓、印度等新興市場也持續加強財政政策力道,有望進一

步提振股市表現,且若美元進一步走弱,對新興市場資產而言也更為

有利,再者低利環境下有助維持美股評價於高檔水準,評價相對較低

歐股、日股、新興股有望同時受惠評價面的提升。

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