全球央行降息 企業發債爆天量 去年發債總額逾2.5兆美元,世界銀行警告債務水位過高

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【林國賓/綜合外電報導】

 受到全球央行貨幣政策由緊轉鬆的刺激,去年全球企業發債總額暴

出逾2.5兆美元的新天量,再度引發決策官員憂心全球債務水位過高

的問題。

 根據Dealogic的統計,2019年全球企業發債總額略超過2.5兆美元

,突破2017年的前高,改寫新天量。

 而企業債發債暴出天量的最大推手為全球央行,全球主要央行去年

紛紛降息,幫助企業壓低舉債成本。

 聯準會(Fed)去年總共降息0.75個百分點,2018年全年升息1個百

分點的緊縮政策幾乎全數吐回,歐洲央行去年同樣採取降息,同時還

宣布重啟購債方案,俾以刺激經濟成長。

 (ㄏㄨㄟˋ)豐銀行駐倫敦聯貸部門董事經理夏拉尼(Asif Sher

ani)表示,「全球央行在企業發債市場的情勢變化中扮演相當關鍵

的角色,顯然刺激企業發債暴出大量。」

 企業債發債暴天量凸顯決策官員面臨的兩難處境,決策官員一方面

希望壓低借貸成本來刺激經濟成長,但另一方面又開始擔心企業負債

水位大增。

 世界銀行上周發布一份報告警告,金融危機以來全球發債暴增已是

「史上規模最大、速度最快與最全面性的債務水位上揚」,此一情況

對新興市場經濟體構成的風險最大,因為將使這些經濟體更經不起外

部震撼的衝擊。

 紐約聯邦準備銀行上周也重申對較低信評企業猛發債的情況表示憂

心,認為若經濟情勢惡化,這將使低信評企業財務告急。

 由於利率跳水,去年8月時全球負利率公債規模一度超過17兆美元

,逼使追求較高收益的投資人轉進較高風險的企業債。

 與此同時,企業也抓準低發債成本與市場需求熱烈的時機大舉發債

,得以掩蓋信評偏低的疑慮。

 (ㄏㄨㄟˋ)豐銀行的夏拉尼指出,「這是個隱憂嗎?當然是,這

是投資人有必要關注的議題,不過短期而言應該還不至於出現大問題

。」

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