陸企離岸債違約規模 2019年升至35.7億美元

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【賴瑩綺/綜合報導】

 在大陸經濟持續下滑,企業生存更加不易情況下,債券違約規模跟

著攀升。最新數據顯示,2019年中資企業發行的離岸債違約規模較2

018年小規模上升,增2.6億美元至35.7億美元。

 香港經濟日報報導,2019年違約個案包括10檔美元債、1檔點心債

和1檔港元債,數量持平2018年,但規模較上年的33.1億美元小幅攀

升。2019年違約規模排名前三的發行人依次為有中資國企背景的天津

物產集團、中國民生投資集團(中民投)和華晨電力。違約的7家發

行人中,除興業太陽能外,均為首次違約。

 其中,天津物產集團為20年來第一例國企美元債違約事件。中民投

1檔違約離岸債則由擔保代償,成為中資美元債市場首個代償案例。

 穆迪大中華區信用研究主管鍾汶權表示,2019年中資離岸債券違約

規模仍較上年繼續上升,反映出大陸宏觀經濟挑戰較多,且部分發行

人、尤其是民營企業存在經營問題。

 對國有企業違約,鍾汶權認為,雖然國企形勢好於民企但也不是安

全港,天津物產重組顯示如果發行人經營出現風險,境外投資者同樣

要承擔損失,國企的違約會更加市場化。

 外媒日前預期,大陸2020年違約問題恐會在離岸債市爆發,當年將

有總值86億美元離岸債到期,目前有關債券的孳息率達15%或以上。

當時分析就認為,在大陸政府致力去槓桿的情況下,債券會更容易出

現違約,海航、中民投旗下億達中國、天津物產等美元債發行人已出

現兌付困難。

 大陸境內債務違約部分,2019年共出現156檔債券違約,規模達1,

340.9億元,創下歷史新高,遠高於境外券違約數量與規模。

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