《電腦設備》凌華上月營收衝新高,今年成長動能轉強

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工業電腦廠凌華(6166)受惠季底拉貨及遞延效益挹注,2019年12月自結合併營收衝上12.08億元新高,帶動全年營收恢復成長、改寫歷史次高。展望後市,雖然比較基期較高,但因全球景氣相對明朗、訂單能見度不錯,法人看好凌華首季營收可望持穩高檔。

 凌華2019年12月自結合併營收12.08億元,月增達57.02%、年增達11.3%,刷新歷史新高。第四季合併營收28.74億元,季增19.74%、年減5.82%,創歷史第3高。累計全年合併營收104.95億元,年增0.06%,改寫歷史次高。

 凌華去年12月營收大幅跳高,除了季底拉貨效應外,尚有11月部分訂單遞延出貨挹注。公司表示,12月以美國及亞太地區成長較多。與第三季相比,第四季包括工廠自動化、網通等各類應用需求均見成長,成長動能依序以中國大陸、亞太及美國地區較強。

 展望後市,凌華表示,上半年整體景氣狀況較去年相對明朗,目前首季訂單能見度狀況不錯,對營運審慎樂觀看待,但仍需觀察市況變化。法人表示,凌華去年首季受遞延效益及專案出貨拉抬,墊高比較基期,預期今年首季營收將持穩高檔,可望與去年同期相當。

 法人看好凌華今年成長動能增溫,包括網通暨公建(NCP)、嵌入式平台及模組(EPM)及物聯網策略解決方案(IST)3大事業群均具成長動能。其中,受惠軌道車輛、5G基礎建設需求帶動下,NCP事業群成長動能可期,看好今年營收可望年增逾35%。

 至於傳統工業電腦領域、貢獻營收達近6成的EPM事業群,雖然規模較大、基期較高,但法人看好今年營收仍可持穩小增。而去年貢獻營收約18%的IST部門,預期亦可望有5~10%成長動能。

 以地區觀察,由於中美貿易戰影響工業自動化需求,使凌華去年歐洲及亞太地區營收下滑,美國受惠量測客戶需求強勁、中國大陸受惠專案出貨較多,營收均維持顯著成長。展望今年,法人看好凌華亞太地區動能回升、中國大陸維持強勁成長,北美及歐洲亦可望維持成長。

 凌華去年營運聚焦提升獲利,前三季歸屬母公司稅後淨利3.2億元,年增達1.51倍,每股盈餘1.47元,雙創近4年同期高點。法人預估全年每股盈餘達2元,回升至近3年高點,今年營收成長動能可望增溫,帶動獲利同步走揚。

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