《操盤心法》選前抱股嗎?判斷趨勢、選對股票才是正道

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【群益投顧研究部副總裁曾炎裕/】

 盤勢分析:

 10日是大選前最後交易日,要不要抱股選舉是假議題,要不要抱股

過年也是假議題,分析風險大小並尋找避險方式,才是正確投資之道

。例如本周驚悚的美伊風雲,在川普認知裡只是教訓不聽話的伊朗高

階領導,他說「無意對伊朗再動武」的話比任何分析更有用,全球股

市全面大漲。

 本周政府基金積極護盤,推估護盤原則是「盤上不護、盤下護整數

關卡」,買盤集中在期指和拉抬台積電就能降低外資程式賣壓,8日

的11,800點攻防就是明證。

 CES展熱鬧展開,聚焦5G、人工智慧AI、自駕車、虛擬實境/擴增實

境AR/VR、串流媒體等5大趨勢,其實與去年大同小異,倒是無人機展

示了未來戰爭的新型態,直接用無人機斬首比和核武或實際出兵有效

率,發展空間不可限量。

 SONY也發表了電動概念車Vision-S,而三星推出的「Neon」主攻人

造人(artificial human),未來螢幕上看到的可能都是大數據和人

工智慧所運算出來的虛擬人。

 全球看好5G,也就代表5G不可能從年初漲到年底,今年以來5G烏雲

乍現:韓國民眾認為使用經驗不如4G,5G僅在特定區域訊號較強。未

搭載谷歌 GMS的華為5G手機雖在中國市佔率大增,但歐洲地區銷售差

,華為概念股氣氛詭譎。眾所矚目的台灣5G競標進入囚犯困境:中華

電信大股東是交通部,民營電信有苦難言但不輕言退讓。

 月線在12,000點附近,是10日盤中與未來波段多空的重要轉折點,

但台股指數行情是和美國科技股高度連結,美國科技股大漲,台灣電

子權值股也同步走揚。

 投資策略:

 歷史經驗顯示過去6次總統大選,選後20天上漲機率是100%,今年

將挑戰第7次,也就是說1、2天的漲跌,其實不影響波段行情的表現

 看好族群可留意雙D:DRAM美光CEO指出2019下半年DRAM強勢復甦,

全年位元需求成長率預估值上修至20%;NAND FLASH因業界刪減資本

支出,位元供給量將低於需求,2020全年NAND市況持續復甦,由於去

年狀況太差,所以今年春燕特別可貴。

 LCD方面,全球第二大LCD面板LGD執行長丁豪榮於美國CES表示,年

底前將關閉南韓境內8.5與7.5代廠,未來LGD將聚焦OLED等高階顯示

器技術。三星和LGD於2019、2020年關閉產能占全球面板產能約5.5%

,加上京東方、華星光電、惠科等加入減產,日商松下退出LCD生產

,今年面板供過於求狀況改善,台灣的面板雙虎也表示產能滿載,2

月上旬法說會預計展望樂觀,股價有機會提前反應。

 基本上,景氣循環股的低檔來自於利空鈍化、產業秩序重大改變、

以及微小的利多,股價技術面領先基本面;等到上漲2~3個月後,各

種利多會自動擴大,這時反而要注意利多鈍化的警訊。

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