三大主題撐腰 亞洲固定收益債具投資價值

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【黃惠聆/台北報導】

 各國央行寬鬆貨幣及大陸刺激經濟政策的支持下,全球固定收益市

場2019年的表現十分強勁。展望2020年,法人認為,儘管亞洲固定收

益資產2020年增值機會或許有限,但因利率仍在低檔且有三大投資主

題,目前價格水準仍具投資價值。

 富達國際亞洲固定收益主管Bryan Collins表示,全球央行的貨幣

寬鬆政策、各國持續推出的財政政策以及不時出現的地緣政治風險等

,都對亞債有利。

 Bryan Collins進一步指出,儘管預計市場將持續受貿易緊張局勢

和其他因素所影響而維持波動,但受惠於整個亞洲地區,包括大陸在

內的中央銀行財政和貨幣政策,以及較穩定的企業基本面等因素,亞

洲債券存在一定價值。

 無論相對於歷史水平或是全球市場而言,以美元計價的亞洲和中國

高收益市場資產估值尤具吸引力,預計該市場將繼續為投資者帶來較

高收益。然而,投資者在投資高收益債券時,也應不時留意短期波動

。另外,高信貸質量的投資級別和高質量的人民幣計價債券亦有助提

供多元分散的效益。

 富蘭克林證券投顧也表示,隨著中美貿易關係有樂觀發展,以及各

地經濟數據普遍有回彈訊號,高評等債券如美國公債壓力已經出現。

展望2020年,諸如貿易衝突、地緣政治事件、美國總統大選、評價面

等干擾因素仍多,預期債券殖利率彈升到一定水準時仍將吸引保守資

金回流。

 日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示,美中貿易戰達成第一

階段協議,市場氣氛較為樂觀,2019年12月印尼央行維持指標利率不

變,中國人行則是全面降準,自2020年1月6日起下調金融機構存款準

備金率0.5個百分點,對市場利率的整體下行是一項利好,亞洲高收

益債的高票息收入將持續吸引資金流入。

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