《生醫股》中化生舞雙劍,今年獲利靚

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中化生(1762)受惠新客戶訂單成長,主力產品供不應求,已著手將20噸醱酵槽汰換成30噸槽後,由於大客戶Par挑戰新藥專利告捷,享有180天獨賣期,讓中化生開發的抗乳癌原料藥Everolimus(EVE)因是獨家專賣,成為大贏家,激勵2020年營收獲利將有亮麗表現。

 產能供不應求的中化生,因訂單成長,已積極擴建產能,建置的30噸醱酵槽,將於2020年第二季先完成一座,激勵下半年營運起飛 。

 另外,中化生也規劃在2021-2022年間,斥資3-4億元籌建占地約1,000坪的新廠,屆時將增加30噸的三條醱酵生產線,總醱酵體積達220噸。

 中化生表示,旗下五大主力產品中,免疫抑制劑Tacrolimusg受惠日本市場持續成長,2020年也有美國學名藥廠的新客戶加入,業績看增二成;而在美市占率第一的器官移植免疫抑制劑MMF,今年也有美國新客戶加入,將維持較往年8-10%的成長幅度。

 抗真菌感染藥Caspofungin(CAS)則是歐洲既有客戶訂單增加,2020年出貨有機會成長25-30%;抗癌原料的EVE美國客戶雖然已經在去年備貨,今年將再開拓歐洲二~三家新客戶,業績也可望有不錯的成長力道。

 此外,由於美國FDA上個月核准Endo集團旗下Par的Afinitor Generic ANDA藥證,包括2.5mg、5mg、7.5mg共三種劑型藥證。由於Par是第一個成功挑戰專利的原名藥廠,享180天的獨賣期,在該抗乳癌藥已正式開賣下,中化生也成為受惠的原料藥廠。

 法人表示,由於另一家美國客戶將在Par的180天市場獨占後,預計2020年6月,上市低劑量2.5mg、5.0mg及7.5mg的Afinitor學名藥。該客戶也是高劑量(10mg)挑戰新藥專利,可望2021年上市,屆時也將會有180天的市場獨占權,也讓中化生的EVE原料藥前景看佳。

 營運倒吃甘蔗的中化生,2019年營收挑戰雙位數成長,本業獲利力拚七年新高,今年則在訂單成長和擴產效應中,預期營運將延續成長力道。

 除了本業營運外,中化生帳上尚有7,100坪的觀音廠用地,當時買進價格一坪約10萬,目前根據實價登錄已有1-15萬元,潛在獲利超過2.8億元,對每股盈餘貢獻3.5元以上。(新聞來源:工商時報─杜蕙蓉/台北報導)

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