長線持有美國REITs 股息、資本利得兩頭賺

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【魏喬怡/台北報導】

 REITs主要收入來自租金、管理物產等,現金流相對穩定,且在美

國法令規定,REITs必須將當年度90%的收益以股利形式分配給股東

,故投資REITs每年享有穩定的股利收入,也為美國REITs長線帶來可

觀的報酬。

 據統計,過去十年,美國REITs(MSCI US REITs指數)股息累積大

增109%,遠勝全球股市(MSCI全球指數)的59%。

 在價格表現方面,過去十年,美國REITs價格累積大漲124%,也大

勝全球股市的上漲99%,可說長線持有美國REITs,股息、資本利得

兩頭大賺,禁得起多空考驗。

 台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示,2020年全球貨幣

持續寬鬆,低利化下,市場持續追逐高息收產品,美國REITs仍是首

選。

 李文孝指出,REITs源於美國,自1960年以來已有約60年歷史,截

至2018年末,美國REITs市場規模超過1兆美元,占全球REITs市場50

%以上的分額,是全球REITs的霸主,流動性佳,為投資REITs最重要

的市場。

 REITs的主要收入來自租金、管理物產等,現金流相對穩定,且在

美國法令規定REITs必須將當年度90%的收益以股利形式分配給股東,

故投資REITs每年享有穩定的股利收入;美國REITs每年平均股息收益

率約4.4%,單年度股息收益率平均最少有3.5%,最高逾8.3%。

 法人表示,REITs的另一個特色是與其他股、債市資產的相關係數

低,將REITs納入資產配置中,可達到分散投資組合風險的效果。

 美國REITs除租金收入,也可享房價增值的優勢,就市場展望分析

,美國NAHB住宅建築商信心指數創20年新高,新屋開工數及房屋營建

許可數皆升至逾12年高點,且美國住房庫存及工業廠房庫存量皆遞減

,將進一步刺激房市買氣,帶動不動產價格走升,美國REITs後市成

長力道仍佳。

 群益全球地產入息基金經理人邱郁茹表示,全球仍維持寬鬆的利率

環境,REITs受益於固定租期保護,2020年預估不動產企業獲利成長

4~5%,股利率預估為4%,於低利率時代具吸引力。

 國際貿易關係不穩持續為市場帶來干擾,但整體來看,獲利穩健增

長,再搭配相對高息水準,具租金概念的不動產類股有望吸引防禦性

買盤流入有助支撐市場對不動產的需求,而出租率仍維持在高檔,R

EITs及不動產類股仍有向上空間,只是操作仍需持續關注各國央行政

策動向、中美貿易戰發展等。

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