壽險大賣外幣保單 自然避險

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【彭禎伶/台北報導】

 新台幣升值,NDF避險成本飆高,加上海外投資額度「緊張」,壽

險公司除了放緩海外投資速度外,也大賣外幣保單,即可自然避險,

省下避險成本,目前以新光人壽最為積極,去年前11月其美元保單占

新契約保費比率逾6成,若加澳幣等保單,則占比更達68.5%。

 據金管會統計,到2019年11月底,壽險業海外投資金額為新台幣1

7兆5,966億元,比前年底增1兆2,911億元,若扣掉債券評價回升部分

,去年加碼部位可能只有新台幣8、9千億元,極可能是近7年新低。

 主要有三大原因,一是金管會在2018年11月祭出保險業投資國際板

債券加計國外投資,不得逾可運用資金65.25%,至少2家公司完全不

得再買國際板債券,其他大型公司有些是額度所剩不多,有些是本來

就對國際板債券不甚積極;二是國際板2020年可能有大量贖回,若變

成外幣存款,國外投資即可能超標,因此部分壽險不敢大幅加碼。

 三即是新台幣升值,避險成本大增,如無本金遠期外匯(NDF)去

年底飆上4%,吃掉國外投資收益,因此壽險控制新台幣保單銷量。

而壽險公司銷售外幣保單,尤其是美元保單,匯率風險由保戶自負,

即可免避險,且在準備金一定額度內,也不算進國外投資額度內。

 2019年前11月美元保單折算為新台幣後的業績為4,051億元,其中

國泰人壽685億元,為第一名,占其新契約保費38.8%;新壽美元保

單有632億元,排名第二,其美元傳統保單有629億元,是壽險業第一

高;第三名是南山人壽的589億元,占新契約業績37.8%,台灣人壽

美元保單占其新契約保費的47.4%,是大型壽險中占率第二高。

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