《基金》經濟持穩+貨幣寬鬆,陸中高收債續衝

瀏覽數

99+

中國大陸去年12月製造業PMI指數維持穩健擴張,表現優於預期,加上人行宣布6日起全面降準,日盛投信認為,此次降準節奏和力度均符合預期,有助紓解小微及民營企業融資難、貴等問題,對整體市場利率下降為利多,預計2020年中高收債動能續衝。

 中國大陸12月製造業採購經理人指數(PMI)維持50.2,連2月大致維持在穩定擴張區間,表現優於預期。而人行元旦宣布「全面降準」,自6日起下調金融機構存款準備金率0.5個百分點,估計此次降準約釋放人民幣8000多億元長期資金。

 日盛中國大陸高收益債券基金經理人鄭易芸表示,全面降準落地揭開貨幣政策新年序幕,將有利於元月貸款基準利率(LPR)下降、引導貸款利率下降。從穩增長、降成本角度而言,貨幣政策都有進一步寬鬆必要,無論從效果或政策空間而言,都支持降息落地。

 鄭易芸認為,今年中國大陸地方債可能會加量發行,其中1月估計就會有3、4千億元人民幣的專項債發行規模,加上1月也是傳統繳稅大月及常規的春節資金需求高峰,市場對流動性需求較為強烈,都需要人行提供充裕的流動性作為支撐。

 鄭易芸指出,中國大陸內、外有利因素改善供需形勢,製造業重返擴張區間收尾,中美將簽署首階段貿易協議由預期轉向實現階段,改善企業信心。配合元月鉅額專項債發行在即,基礎建設需求帶動開工需求,製造業景氣擴張相對於服務業強勢。

 房產方面,鄭易芸認為,中國大陸房地產產業的小降溫循環可能已經結束,政策再緊縮風險有限。土地市場則已快速降溫,部分房地產縮綁措施的釋出,房地產公司2019年多能達成20~25%的銷售成長率,後續中高收債行情持續看好。

熱門搜尋關鍵字: