《基金》陸人行寬鬆及經濟同步給力,2020中高收益債動能續衝

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日盛投信今(2)日表示,中國去年12月製造業PMI維持50.2,優於預期,大致上數據連二月維持在穩定的擴張區間。中國人行於1月1日宣布「全面降準-即自1月6日起下調金融機構存款準備金率0.5個百分點」,估計約此次降準釋放8,000多億元人民幣長期資金,此次降准節奏和力度上均符合預期,將幫助緩解小微、民營企業融資難融資貴等問題。對市場利率的整體下行是項利好,預計2020年債牛會更強。

 日盛中國高收益債券基金經理人鄭易芸表示,全面降準落地揭開貨幣政策新年序幕,將有利於元月LPR下行、引導貸款利率下行。從穩增長和降成本的角度而言,貨幣政策都有進一步寬鬆的必要,無論從效果還是政策空間而言都支持降息的落地。2020年地方債可能會加量發行,其中,估計1月就會有三、四千億元人民幣的專項債發行規模,以及元月也是傳統的繳稅大月和常規的春節資金需求高峰等,市場對於流動性的需求比較強烈,這些需求都需要央行提供充裕的流動性作支撐。

 鄭易芸指出,中國內、外有利因素改善供需形勢,製造業重返擴張區間收尾,美中將簽成貿易第一階段協議由預期轉向實現階段,改善企業信心,元月鉅額專項債發行在即,基礎建設需求帶動開工需求,製造業景氣擴張相對於服務業強勢。在房產方面,房地產產業的小降溫循環可能已經結束,政策再緊縮風險有限,土地市場已經快速降溫,部分房地產縮綁措施的釋出,房地產公司2019年多能達成20~25%的銷售成長率,後續中高收益債行情持續看好。(新聞來源:工商即時 林燦澤)

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