Fed降息+四利基加持,優先擔保高收益債閃亮亮

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近期中美貿易戰情勢反覆,再加上經濟走勢趨緩,全球金融市場震盪加大,市場對美國聯準會(Fed)明年降息的預期再次提升,經驗顯示,Fed降息期間,為優先擔保高收益債迎來長多行情,加上優高收擁有四利基加持,目前正是布局優高收基金好時機。

 台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人尹晟龢表示,整體大環境有利優先擔保高收債的四大利基,包括利率風險低,市場預期Fed明年再降息一次機會高,有利債券價格上升。其次是基本面穩健,企業獲利與償債能力改善。再者穆迪預期2019違約率維持在低位。最後是有擔保高收債夏普值與抗跌能力,優於一般高收債。

 群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷指出,全球主要央行大寬鬆有利債市表現,且基本面持穩,高收債違約率維持低檔,且信用風險低加高息優勢,仍可望持續吸引資金配置。其中優先順位高收益債除具高息特色,波動度較一般高收益債低,加上發債企業多元,將是更穩健適宜的選擇。

 日盛全球高收益債券基金經理人謝奕騰認為,今年全球債券指數漲多於跌,美高收表現亮眼,因企業投資支出減幅縮小、企業庫存增加,第三季GDP年化季增率上調至2.1%,優於第二季的2.0%,消費者支出為第三季成長的主要動能、增長2.9%,顯示經濟仍平穩增長,有助高收債表現續航。

 尹晟龢強調,統計2000年以來,當Fed降息引導美國十年期公債殖利率下行期間,除2008年金融海嘯例外,美林美銀有擔保高收益債指數都是上漲格局,最大反彈幅度甚至達二成。

 穆迪研究報告顯示,1987~2018年優先順位資產抵押債若遇違約,平均債務回收率達62.3%,高於不具擔保品的47.9%,次級債更僅23%,顯示優高收的強勁防護力。(新聞來源:工商時報─呂清郎/台北報導)。

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