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《通信網路》高階耳機殺出競爭對手,外資降美律目標價、評等

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日系外資針對美律(2439)出據最新研究報告指出,美律在高階耳機恐受到同業競爭,將美律投資評等從「買進」降至「中立」,目標價從249元下修到205元。

日系外資表示,美律在高階無線耳機市占率今年可能遭同業侵蝕,也就是預期致伸(4915)在高階無線耳機將從今年下半年增溫,恐將瓜分美律在高階市場的市占,將美律2018年、2019年的每股獲利預估值分別調降8%、20%,分別為15.3元、15.8元,投資評等從「買進」降至「中立」,目標價從249元下修到205元。

日系外資進一步表示,因為無線耳機占美律營業比重約70%~75%,但除了旗艦產品的產品周期邁入第3年外,市占率也可能受致伸推出高階新品影響,恐衝擊美律獲利表現,預估美律娛樂部門成長率將從2016年到2017年的60%到80%,再減緩至2018年到2019年的6%以及12%,此外,儘管美律未來有機會打入家用及行動揚聲器產品,但目前看來產品能見度有限。