《商品期貨趨勢專欄》避險情緒回升 黃金價有撐

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【廖育偲/】

 美國聯準會(Fed)2019年內已經三度降息,讓美國的貨幣政策處

於有利位置,進而提高投資人的風險偏好,再加上美國總統川普26日

表示,中美兩國接近達成第一階段協議,市場持續樂觀看待中美協議

,激勵美股再創歷史新高。

 然而,最新經濟數據顯示,美國11月消費者信心連續第四個月下降

,顯示美國經濟陷入衰退的風險正在增加中。整體來說,在美股持續

創新高,而經濟數據表現卻不如市場預期的情況下,部分資金在避險

考量下,有逐漸轉進黃金市場的跡象,使得黃金價格走勢具一定支撐

 美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據指出,截至11月12日為止,

紐約黃金期貨非商業交易人持倉淨多單部位較前周增加18,793口,淨

多單水位上升到285,859口。另從CFTC的籌碼來看,由於短線黃金價

格走勢不明,市場專業法人投資機構及投機性買盤有逐漸回籠的態勢

 此外,黃金價格雖跌破半年線支撐關卡,然卻未進一步向下走跌,

反倒力守在每盎司1,440~1,460美元之間,而MACD指標也形成低檔背

離型態。儘管近期黃金價格走勢較疲弱,惟在專業法人及避險買盤支

撐下,仍有機會以橫盤整理取代下跌修正走勢。

 綜上所述,凱基期貨分析師林泳光認為,近期黃金價格跌破半年線

支撐,連帶出現轉空疑慮。不過,在美中貿易談判未正式簽屬協議前

,都還有許多的變數存在,加上美國經濟成長正逐漸趨緩,甚至逐漸

步入衰退,因此黃金價格短線走空崩跌的機率並不高,後續黃金價格

若能帶量突破月線及半年線反壓,將有利於多方表現,反之,則可能

持續進行震盪整理。(凱基期貨提供,廖育偲整理)

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