《電機股》元翎客戶庫存明年1Q調整完畢,營運重新加溫

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元翎(4564)今年第3季營收降溫到今年來最低,主要高壓鋼瓶下游經銷商庫存仍在調整階段,預計庫存調整將在明年第1季底後逐步結束,產能利用率將開始回升,2020年仍續拚新高表現。

 元翎去年第4季虎尾新廠新產線投產,單月新增千萬支產能,帶動去年第4季到今年第2季連3季營收站穩7億元之上。不過,由於貿易戰影響,美國客戶進行庫存調整,第3季營收降溫至6.54億元,年增4.3%,結束連4季單季年成長率雙位數表現,獲利年增幅度也僅4.9%,高速成長速度暫時放緩。

 但今年在高壓鋼瓶月產能增加,帶動出貨成長,氣體發生器拓展至機車防摔衣市場,有助該產品虧損縮小,元翎2019年營收及獲利仍可創下歷年新高,惟成長幅度低於先前預期。

 在下游經銷商庫存調整明年第1季底逐漸結束下,產能利用率將逐月回升,法人推估元翎2020年高壓鋼瓶出貨量約5億支,而機車防摔衣出貨量成長,增加氣體發生器營收動能,氣體發生器營收預期可成長雙位數,估計元翎2020年營收約1成以上年增幅,全年挑戰30億元,全年營運拚連3年創高。

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