Fed做球 美REITs獲被動基金簇擁

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【呂清郎/台北報導】

 美國聯準會(Fed)今年貨幣政策大轉彎,升息轉降息,美國REIT

s過去價值被低估,也因此重獲被動基金青睞,今年來累積超過40億

美元流入,揮別過去連三年資金流出,預估2020獲利成長動能增強,

加上低通膨,有利美REITs表現,歷史經驗第四季進場布局的正報酬

率高達七成,目前正是逢低加碼良機。

 台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示,美國REITs第三

季財報整體優於預期的比例來到60%,創近年最高一季,其中住宅、

工業、商辦最好,整體2020年預估獲利成長5.4%,優於今年的4%。

住宅供需情況改善,明年供給下降,有利承租率與租金續升。工業受

惠電商消費需求,租金與獲利率上升,表現在所有產業中最穩健。

 商辦因就業穩定與供給下降開始復甦,尤其西岸科技與生技相關商

辦需求強於東岸,明年景氣好轉,有機會展開落後補漲行情。李文孝

認為,目前美國REITs的NAV仍是折價狀況,股利率達3.4%,在市場

大幅震盪、低利環境下,深具吸引力。

 群益全球地產入息基金經理人邱郁茹指出,隨全球經濟進入低增長

、低利率環境,根據美銀美林全球經理人調查,經理人偏好配置如R

EITs、現金、債券等防禦性資產,今年來市場環境多變下,獲利能見

度及穩定度較高的REITs相對獲市場青睞。儘管今年至今REITs表現亮

眼,債市殖利率大幅走降,使得REITs相對於BBB級公司債利差擴大,

顯示其評價仍具吸引力。

 富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人丹尼爾.席爾強調,今年來

中美貿易情勢不確定性,對全球經濟造成威脅,全球央行採取寬鬆貨

幣政策,有助REITs挾收益題材走揚。歷史經驗顯示,景氣循環末期

但並未陷入衰退,REITs表現可期,續為資產組合中的防禦要角。

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