債券型基金 連45周吸金 以投資級企業債券資金動能最為穩定;新興債也連五周獲資金青睞

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【陳欣文/台北報導】

 中美貿易談判消息反覆,上周主要國家公債殖利率皆下滑,支撐包

含高收益債、新興債、投資級債、市政債、MBS、政府債在內的整體

債券型基金已經連續45周吸金,即今年以來周周吸金。其中又以投資

級企業債券資金動能最為穩定,買氣已持續43周,上周再流入27.32

億美元;新興債也再流入13.03億美元,連續五周獲資金青睞。

 近期市場消息面偏多,但受到中美貿易協商消息反覆影響,上周包

括美國和歐洲在內的主要公債皆趁機反彈,也讓整體債券基金買氣得

以延續,根據最新EPFR,上周除了投資級企業債券基金連續43周獲買

盤進駐,新興債也已連五周吸金。

 摩根環球債券收益型產品經理陳若梅指出,公債、投資等級債、高

收益債、新興市場債這四大類債券各有優勢也各有不足。像是公債穩

定但收益率較低,信用債券如投資等級債、高收益債和新興市場債的

風險則相對公債為高,所以單單投資任何一種債券,都無法滿足債券

投資人所有的投資需求。

 陳若梅建議,現階段債券投資不妨採取多重債券的策略,一方面透

過配置高收益債以及新興市場債來提高投資收益率,彌補公債收益率

較低的不足,又因不偏廢投資等級債,在享受相對高的收益的同時,

承擔較少的波動風險。

 安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示,各式資產中,

短年期高收益債由於同時擁有短存續期、對利率敏感度低與較佳息收

的優勢,在此時其實可以成為投資人策略性的資金避風港。

 保德信美國投資級企業債券基金經理人毛宗毅表示,自去年第四季

以來市場避險情緒大幅降溫,美國公債殖利率回升,導致投資級債短

線震盪;但目前市場環境與去年同期大不相同,投資級債券不至出現

大幅修正。

 此外,新興市場股債同步呈現流入,根據經驗,新興市場在弱勢美

元時期表現突出,考量美元來到近期相對高點,加上後續Fed仍有降

息可能,中美貿易達成初步協議機會高,目前可視為布局新興債的機

會點。

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