《半導體》高速傳輸趨勢撐腰,譜瑞-KY登22個月新高價

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譜瑞-KY(4966)前三季已經賺23.58元,若無意外,今年應該可以賺贏去年,儘管第四季因客戶提前拉貨,營收恐衰退4.39%~13.3%,但長線在高速傳輸、高畫質等趨勢下,譜瑞-KY仍有發揮空間,譜瑞-KY今股價開高走高,帶量大漲逾3.5%,股價最高達635元,寫下2018年1月以來新高。

譜瑞-KY第三季合併營收達31.65億元,季增12.08%、年增20.57%,單季毛利率受惠產品組合優化,攀升到42.94%、季增0.93個百分點,第三季稅後純益6.82億元,季增24.71%、年增34.94%,單季每股純益8.86元,譜瑞-KY也一舉躍居IC設計族群第三季及前三季每股獲利王。

譜瑞-KY累計前三季每股純益達23.58元,由於譜瑞-KY去年全年每股獲利25.76元,故譜瑞-KY今年整體獲利若無意外,應該可以超越去年。

展望第四季,譜瑞-KY因有部分客戶因應貿易戰不確定因素,已於第三季提前拉貨,故預計第四季營收將小幅季減,譜瑞-KY預估第四季合併營收季減少4.39%~13.3%,合併毛利率為41%~44%。

譜瑞-KY應用在PCIe Gen4規格的時序重整(Retimer)晶片在本季開始小量出貨,第二代產品預計在2020年開始量產,將對業績提供正面助益。

就長線來看,在5G明年進入大規模商轉之際,傳輸量大幅激增下,譜瑞-KY的PCIe業務將因此受惠於,加上對應的高速訊號傳輸介面需求,將有助於貢獻譜瑞-KY營運動能,目前譜瑞-KY和英特爾展開PCIe 5.0晶片的合作開發,有機會在2021年開花結果,且PCIe 5.0在產品在初期,可以享有較高的利潤;此外,在市場對高畫質電競、影音串流需求高漲下,將帶動eDP在中小尺寸面板的滲透,也扮演譜瑞-KY長線另一股動能。

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