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《國際產業》Airbnb明年上市,投資人搶當股東

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度假租屋網站Airbnb預定明年上市,但近日未上市盤透過特殊目的公司(SPV)間接認購Airbnb股份的需求急速升溫,使Airbnb預估市值較上一輪募資時高出110億美元,達到420億美元。

 Cole-Frieman & Mallon法律事務所律師馬隆(Bart Mallon)表示:「SPV是時下熱門投資管道,大家都想參與。」

 內情人士透露,EquityZen及其他私人市場交易商近來已建立不少SPV,讓一般無法直接投資Airbnb股票的投資人藉此購買認股權利,以便在明年參與Airbnb上市計畫。

 馬隆認為近日公開交易市場投資機會減少,吸引更多對沖基金轉向私人市場,把Airbnb記名股票價格炒到150美元,依此估算該公司市值如今高達420億美元,較2017年募資時的預估市值高出110億美元。

 Airbnb日前公布今年第二季營收超過10億美元,且該公司在前兩年都達到稅前息前折舊攤銷前獲利(EBITDA)。內情人士透露,Airbnb目前現金流約35億美元,足以支撐今年以來的虧損,因此對許多投資人而言Airbnb比共享辦公室服務業者WeWork或叫車服務業者優步(Uber)更具吸引力。

 業界盛傳Airbnb明年可能捨棄首度公開發行(IPO)的形式,不靠承銷銀行定價直接上市交易,使得Airbnb股票在次級市場價格受到矚目。

 Airbnb為了避免投資人刻意在次級市場炒作股價,近日也提出各項對策,包括提供遠期合約讓員工抵押股票選擇權來貸款。但投資人認為Airbnb很難防堵SPV交易,因此類交易不直接涉及Airbnb股票,且往往背後有Airbnb股東支持。

 相較於企業透過合法券商在次級市場進行的股票交易,SPV交易游走在法律邊緣,但因近日私人企業多半在IPO前對員工及早期投資人實施股票禁售令,反而吸引更多人選擇SPV途徑。(新聞來源:工商時報─記者陳穎芃/綜合外電報導)