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印度債迎改革利多 後市俏

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【陳欣文/台北報導】

 近期印度有許多項政策利多利於債市發展,如降低企業稅率來提振

國際競爭力,以及盧比債未來可望納入國際債券指數中,這些改革開

放將持續吸引國外資金的流入。投信法人表示,印度政府積極放寬外

資投入債市規定,盧比債國際化將有利於印度債市表現。

 保德信印度機會債券基金經理人張世東表示,印度計劃放寬外資投

資債券規定,尋求兩年內可列入全球債券指數。目前央行對外資投資

債市設限,僅開放國內債市6%的額度(約1千億美元),盧比債國際

化對於印度債市發展十分有利。

 美國聯準會自10月15日起以每月以600億美元買進短期公債,其購

債時間將持續到2020年第二季。市場預估總資產則將由目前的3.9兆

擴大至近4.5兆美元,這將回到2017年9月量化緊縮前高峰水準。

 張世東分析,觀察過去聯準會擴張時期,盧比carry trade報酬皆

能維持上漲趨勢。因此聯準會擴張資產負債表時,對盧比走勢將有所

助益,預期盧比將維持強勢。

 近來世界銀行於10月24日發表2020經商環境報告顯示,印度今年在

全球的排名上升14個名次到63名,因為在四大經商衡量領域有重大改

善。顯見印度企業經過本次稅率改革後,放眼亞洲相當具有競爭力。

 根據KPMG估計,目前印度稅率已低於全球平均,預期外人直接投資

(FDI)將持續大增。若外國直接投資流入有助資本帳增加,加上莫

迪新政對製造業的加持、中美貿易戰下對印度的移轉效益,預期國際

收支將轉為盈餘。

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