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特別股回穩有勁 投資續熱

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【呂清郎/台北報導】

 美國聯準會(Fed)降息,且中美貿易談判延續,阿根廷選舉變天

的政治不確定性,金融市場續震盪,觀察短線特別股回調,但籌碼面

僅短暫受影響,隨後迅速止穩回升,對收益型資產的穩健性及規律性

需求,隨籌碼面回穩尚佳,及投資熱度不減,有利核心布局特別股基

金。

 富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷表示,美國實際經濟活

動數據不差,貿易與地緣政治不確定性影響市場信心,Fed延續政策

彈性,歐洲央行增強寬鬆力道,低利率趨勢不至立即反轉,特別股重

視配息收益,美債殖利率短線快速上彈,壓抑特別股表現,但長線仍

有修復機會。

 他建議,可利用具收益特性的特別股為核心配置,降低投資組合波

動,並掌握長線收益機會。

 群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕指出,特別股因息收水準較

高,且評等具優勢,相對獲市場青睞,吸金力續強,統計今年以來美

銀美林全球特別股指數漲幅近15%,後市在寬鬆低利環境下,市場對

高息資產需求不墜。尤其相較於高收益債,特別股利差更具收窄空間

,及主要發行機構為金融業,產業基本面無虞,特別股後市好表現將

延續。

 宏利特別股息基金經理人吳昱聰認為,美債殖利率大致反映對Fed

降息,應續關注信用利差縮窄,因特別股主要投資金融、公用、電信

等防禦型產業,平均信評為投資級,與其他資產相關性低,納入投資

組合將有效提升整體投資效率,抵禦市場波動。

 根據理柏資訊統計,美國特別股總報酬指數2003年成立日計算起,

期間任一個月進場投資的指數三年累積報酬率,顯示長期投資報酬機

會佳。余冠廷強調,特別股次產業的REITs、公用事業、通訊等,多

屬內需導向,受貿易情勢直接影響有限,因此趁回檔之際分批加碼布

局,將有利掌握長線反彈機會。