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《半導體》祥碩長線利基有撐,外資維持加碼、上看650元

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美系外資針對祥碩(5269)出具最新研究報告指出,祥碩具有優異產品組合、領先技術的優勢,後續在英特爾、AMD新品推出下,營運將維持成長態勢,故維持其加碼評等,目標價650元。

祥碩將在11月公布其第三季財報,在更優異的產品組合,加上領先的技術,預計第三季利潤將可以出現正向增長,展望2020年,看好祥碩受益於新的AMD B550系列晶片組,以及更高的USB3.2採用率提升,以及PCIe市場份額在工業和大陸客戶中獲得了增長,預估第三季祥碩營收落在9.2億元、季增長18%,但相較去年下降12%,比原先預估的增長5%,主要是因為AMD晶片組在第三季末的訂單量很大,單季毛利率51.3%,相較第二季50.4%和第一季的47.7%上升。

美系外資指出,祥碩第四季營收可望相較小幅增長3%、相較去年同期減少19%,毛利率51.1%;若以月營收來說,10月營收將相較9月增加20%~30%,11月營收將在10月疲軟之後恢復成長。

美系外資指出,祥碩短期內隨著英特爾14奈米Comet Lake桌機CPU的發布時間將從2020年第一季度推遲到第二季,祥碩在業界具有優異的產品組合和領先地位,這將有利於未來的利潤率,且由於AMD內部X570晶片組的影響,祥碩在過去兩個季度的總營收低於預期,但預計在2020年第一季度新的B500系列晶片組銷售開始後,祥碩營運就會恢復成長態勢,股價就會反彈,維持其加碼評等,目標價650元。