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《業績-通信網路》美律旺季不旺,Q4先蹲、2020不悲觀

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美律(2439)旺季不旺,美律總裁黃朝豐預期第四季營收將季減,法人則推估,美律第四季營收可能將落在95億元上下,約比第三季減少6%左右、年減幅度高達近三成,中美貿易戰雖然讓美律旺季不旺,但皇朝鋒認為,也因為不是每個競爭對手都有能力將產線轉移至中國之外,美律2020年可望因此受惠。

 

 美律公布第三季獲利,毛利率為14.06%,的確如先前預期般落在第一季與第二季之間,但第三營益率滑落至7.13%,季減1.55個百分點、年減2.12個百分點,不過,美律總裁黃朝豐在法說會表示,在智慧型手機進入旺季下,美律第三季從與立訊合資的蘇州美特認列1.72億元,季增超過三倍,加上匯兌收益亦有1.09億元,帶動業外收入達4.33億元,比上季成長186%、年增率更高達642%,加上節省開支與工廠效率效率下,稅後淨利為8.9億元,比第二季增加14.66%,也比2018年同期成長8.83%,EPS為4.34元,累積前三季獲利為20.64億元,EPS為10.24元。

 展望第四季,美律預估,受到客戶持續控制庫存影響,即便低庫存水位造成第四季客戶的急單增加,或多或少也會受制於TWS耳機電池時有缺貨影響,加上歐洲景氣前景不明、中國買氣遲滯,娛樂耳機營收將季減三成,揚聲器則有智慧型手機旺季加持,以及美律已經成為美系手機品牌大客戶揚聲器第一大供應商帶動,營收將季增兩成,整體來說,預期第四季營收將比第三季下滑,下滑幅度應不會到兩位數百分比。

 中美貿易戰雖然讓美律2019年下半年旺季不旺,不過黃朝豐對於2020年不悲觀,他表示,美國政府政策反覆,品牌客戶對於要不要將輸美產線移出中國也跟著反覆,隨著耳機已經確定被加徵關稅,客戶已經下定決心轉移產能,然而有許多同業不具備把生產線移出中國的能力,美律在這方面能力具足,已經收到非常多客戶的詢問,泰國廠2020年中產能會比現在大很多,兩年內提高泰國廠產能至兩成占比的目標不變,優先轉移至泰國廠生產的產品不會是TWS耳機這類相對高單價產品,而是毛利較低、價格敏感度高的產品,如有線耳機、電競耳機等。(新聞來源:工商時報─記者吳筱雯/台北報導)