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《通信網路》美律Q4先蹲、明年不悲觀,黃朝豐:TWS確定更勝今年

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美律(2439)今(25)日舉辦法人說明會,總裁黃朝豐表示,第四季在全球景氣問題下,相對保守看待,營收會相較第三季出現個位數下滑,但長線看2020年,還是相當正面樂觀,且TWS(無線藍芽耳機)的電池缺貨問題解決下,出貨量勢必勝今年,加上電競用耳機也將在5G上路帶動下,成長可期。

美律以往上下半年營收比都落在4:6或是3:7,今年預計會是5:5,展望第四季,因為大陸經濟趨緩、美中貿易戰等負面因素,預計美律第四季營收會相較第三季下滑,但幅度應該不到雙位數下滑,就產品比例來看,揚聲器因為正值智慧機客戶出貨旺季,預計營收會有20%的成長,但娛樂產品持續受到全球景氣的衝擊,客戶積極控制庫存,加上TWS電池的缺貨,營收恐會下滑30%,且因為揚聲器毛利率較低,所以美律第四季毛利率應該還會下滑,但因為轉投資蘇州廠的關係,故業外收益貢獻有機會第三季更好。

TWS自今年來市場規模大幅成長,但現今在高階產品上卻出現電池供應不足的問題,黃朝豐表示,美律生產的TWS產品為全球較高價的產品,採用的是鈕扣型電池,供應商位於歐洲,且該生產商目前沒有很積極的擴產計畫,由於以往沒有TWS產品沒有電池缺貨的問題,是今年才開始發生,故原先沒有第二供應商的規劃,但目前已經有第二供應商的名單,該第二供應商為大陸廠商,還需要2~3個月的時間認證,屆時該問題應該就可以解決。

黃朝豐進一步說,TWS產品主要分為三種市場,包括國際耳機品牌市場、手機品牌以及售價相對便宜的低階入門產品,目前很明顯低階的TWS市場已經沒有發展性,嚐鮮的客戶都已經告一段落,未來兩年還是最看好手機品牌的TWS出貨將大幅成長,美律由於許多比較大的TWS案子都落在明年,明年確定會比今年更好。

展望明年,黃朝豐表示,雖然持續有貿易戰問題,但對於明年的營運還是很正面,因為相較於同業,美律在大陸以外有工廠,即泰國廠,之前在娛樂產品是否納入關稅明單未定時,客戶態度反覆,但現在確定耳機產品要課稅,最近已經有很多客戶需求出現,所以明年不用太過悲觀,另外,黃朝豐也認為,明年隨著5G上路,借助雲端的遊戲比重將成長,主機效能不用這麼強,電競門檻變低,看好將帶動電競用耳機的成長。

美律為降低貿易戰風險,已經在泰國設廠,黃朝豐表示,目前泰國廠的第一批貨尚未出貨,目前還在和客戶進行一些原產地問題的確認,最近有一些機種也持續往泰國廠轉移,現在占比不到2%,但兩年內會將營收占比提升到20%,預計明年年中泰國產能就會明顯增加很多,但泰國廠產能依舊無法應付所有客戶需求,因為美律產品銷往美國的比重達40~50%,所以目前還是有在規畫其他地方產線的計畫。

美律揚聲器最主要客戶就是蘋果iPhone,黃朝豐表示,美律佔蘋果揚聲器市佔率近年來穩定成長,從去年的20%到今年的30%,明年預計會到30~40%,且未來不只是手機產品,也會積極打入其他穿戴裝置的揚聲器,但目前切入的時間點還不確定。