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公司治理ETF 長線投資優選

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【陳欣文/台北報導】

 台股指數已創29年來新高,以歷史表現看來,目前評價仍十分合理

。再加上全球主要市場中,台股殖利率高達4.52%,為全球第二,僅

次於英國,在低利環境中,顯示台股對外資依舊具相當吸引力。投信

法人表示,據統計,公司治理相關商品長期績效優於大盤,建議投資

人可聚焦相關族群。

 國際興起永續投資風潮,企業的社會責任與公司治理等面向,逐漸

受到投資人重視,已有相關研究顯示,重視永續經營的企業表現,在

長期經營績效上有望表現較佳。也因此近年來國內投信業者陸續發行

公司治理相關ETF,以其追蹤的指數表現來看,表現比一般追蹤台股

的指數更好。

 如臺灣公司治理100指數,近二到三年的表現確實勝過台灣加權指

數,也印證強調公司治理下,長期績效有望優勝過大盤。在台股仍具

吸引力且尚有表現空間下,富邦公司治理ETF更是投資人此時進行台

股長線投資的優質標的。

 另外ESG成為國際趨勢,據全球永續投資聯盟(GSIA)統計,截至

2018年底,全球永續投資金額超過50兆美元,其中又以整合ESG因子

選股的規模成長高達69%為最快速。且多家知名研究顯示落實ESG的

企業有助營收成長,根據統計,臺灣企業參與ESG帶來營收獲利節節

攀升,不僅經營效果逐年成長,每股盈餘中位數更是年年攀升。國內

首檔ESG ETF「元大臺灣ESG永續 ETF」8月23日甫掛盤,到9月底受益

人數便達到3.48萬人,顯示ESG已成為投資顯學,受投資人認同。

 富邦公司治理ETF經理人溫芳儀指出,台股現階段仍相當具吸引力

。就外在影響因素上,儘管美國ISM公布9月份製造業PMI指數下滑至

47.8觸及2009年6月以來最低,但更具領先意義的新訂單指標略為上

升至47.3,代表國外需求與國內需求動能不那麼悲觀,美國有機會快

速走出底部,而受益於寬鬆的流動性環境,依舊看好製造業有機會在

接近年底時反彈,因此對現況不特別擔憂。

 在內部影響因素上,就台股產業面而言,資本支出通常領先營收一

年,台股整體科技資本支出約於2018年Q2觸底,2019下半年開始觸底

回溫,資本支出觸底回溫的原因在於,中美貿易戰帶來供應鏈移轉,

及台廠積極布局先進製程,如台積電,且終端需求的回溫也是原因之

一,包括5G基地台加速建置、資料中心需求回溫、大陸去美化轉單效

益,均是支撐台灣半導體未來展望的重要因素。建議投資人仍可以公

司治理相關ETF來優化投資效益。