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風險性資產 9月績效旺

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【陳欣文/台北報導】

 隨著市場持續圍繞中美貿易談判議題,以及全球央行持續寬鬆貨幣

等,皆大幅影響9月份市場資金轉向,從各項資產報酬率觀察,風險

性資產表現明顯優於安全性資產,投信法人表示,隨今年以來債券價

格逐步墊高,短線上進行拉回整理,提高資金轉向風險性資產的可能

性,展望後市,在企業獲利及經濟基本面續旺下,美股與新興市場債

市仍具投資吸引力。

 凱基收益成長多重資產基金經理人李奇潭表示,根據統計,9月份

各項資產報酬率以美股S & P 500指數達1.72%為最高,其次為新興

市場股市達1.69%,在債券方面,9月份表現最強的為新興市場高收

益債,單月報酬率達到1.36%,而美國高收益債則以0.32%的單月報

酬率居次,市場資金轉向風險性資產的跡象顯著。

 整體來看,繼8月份資金大舉搶進公債,推動公債價格驟升後,9月

份除了債券價格明顯墊高外,也適逢市場投資情緒轉佳,股市明顯反

彈,帶動風險性資產報酬表現水漲船高。

 展望未來,李奇潭指出,美國企業現金殖利率指標(考量股利率及

企業買回庫藏股收益)高於美國10年期公債殖利率,顯示美股仍具投

資吸引力,在投資策略上,因受到中美貿易戰影響,建議以內需類股

與具備長期創新成長產業如醫療保健、雲端科技為布局首選。

 群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠表示,9月份ISM製造業採購經

理人指數不如預期且連續二個月低於50,而服務業及就業動能亦有放

緩趨勢,貿易議題懸而未決,歐洲經濟疲弱,影響後續企業投資與消

費動能,然聯準會亦開始降息,在資金寬鬆下,支撐短期美股盤勢。

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