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專家看台股 Q4繫緊安全帶 高檔橫盤整理機率高!四大基金經理人:留意電子股漲多後的調節賣壓

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【李娟萍/台北報導】

 中美貿易談判進展飄忽不定,群益馬拉松基金經理人沈萬鈞、安聯

台灣大壩基金經理人蕭惠中、日盛日盛基金經理人張亞瑋及富蘭克林

華美第一富經理人林彥豪等四大台股基金經理人預測,第四季台股高

檔橫盤整理機率高,投資人宜繫緊安全帶。

 今年迄今多數台股基金經理人績效打敗大盤,主動式操盤繳出好成

績,也彰顯經理人選股功力,展望第四季有如台股基金經理人季後賽

。針對最後一季,四大基金經理人認為指數將橫盤整理,要留意電子

股漲多後的調節賣壓。

 綜合四人看法,第四季台股行情的利多因素,包括歐美主要央行續

行寬鬆貨幣政策,總統大選題材支撐台股,且股王大立光、權王台積

電基本面看好;利空因素則有中美貿易戰、油價走勢等不確定因素干

擾,以及歐美經濟數據趨緩,電子股存貨不明朗等。

 今年率先發掘今年散熱族群、CCL等亮點的沈萬鈞不諱言:「電子

股可用之兵股價漲幅已高。」為今之道宜著墨評價尚未反應到合理價

位者,以及布局長線趨勢的個股。

 張亞瑋也認為,股價漲高就是最大的風險,第三季漲多的個股,包

括大陸「去美化」概念、手機5G基站建置、散熱、CCL、PCB材質等,

個股走勢將震盪。預期第四季的大陸「國產替代」、5G題材可持續,

新的族群如IC設計在基本面看好下有望表現相對突出。

 林彥豪則指出,中美雙方皆釋出善意,華為願配合美國司法調查,

移轉5G技術給美國企業,協助美國建置5G產業,創造平衡格局,美國

也願意採分段式談判,不排除延後加稅或者取消部分關稅。

 全球資金寬鬆趨勢不變,第三季部分電子股提前拉貨致獲利優於預

期,但第四季展望偏保守,即便5G相關與半導體製造相對穩定,整體

獲利上修機率不高。他認為,今年來電子股漲幅已大,根據彭博資訊

,目前本益比已經是2019年EPS的16.5倍,高於5年均值14倍及2018年

全年均值13.75倍,操作仍宜謹慎。