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打破剛兌 陸保本基金正式謝幕 169檔中21檔到期後清盤 148檔選擇轉型

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【■記者林汪靜/綜合報導】

 大陸十一長假前,保本基金正式退出歷史舞台。16年間,公募基金

市場上總共成立過169檔保本基金,在2017年年初時規模曾達到巔峰

,超過3千億(人民幣,下同),然而,隨著大陸監管層公布政策及

後續的資管新規,保本基金在近兩年快速完成清理,169檔保本基金

中,有21檔選擇到期後清盤,其餘148檔則選擇轉型。

 《證券日報》報導,2003年6月,南方避險增值基金正式成立,這

是公募基金市場上第一檔保本基金,也是運行時間最長的一檔保本基

金;2015及2016年,陸續成立的保本基金共有103檔,截至2017年年

初,保本基金的總規模已經超過3千億,保本基金的快速興起,滿足

了當時投資者的穩健投資需求、豐富了公募基金理財產品類別,不過

,基金公司承諾的「連帶責任擔保方式」潛藏了巨大風險,這也為保

本基金的落幕埋下了伏筆。

 9月底最後2檔宣告轉型

 2016年5月,大陸監管層停止對保本基金的審批,並於2017年年初

發布《關於避險策略基金的指導意見》,對保本基金的名稱以及連帶

責任擔保機制等提出明確要求,加上去年4月「資管新規」正式上路

,明確要求打破「剛兌」,於是,去年和今年成為基金公司集中處理

保本基金的兩年。

 今年9月30日,最後兩檔保本基金公布了到期轉型安排,相關公告

均指出,因基金無法滿足作為法律法規規定的避險策略型基金運作的

條件,轉型為非避險策略型的混合型基金,從此公募基金長達16年的

「保本時代」正式謝幕。

 至於目前保本基金到期後的處置情況為何?據了解,從2003年成立

的南方避險增值基金到今年9月底的最後兩檔保本基金,公募基金市

場上先後成立的169檔保本基金,在到期後處置的選擇仍以轉型為主

,有21檔基金選擇到期後直接清盤,另外148檔則選擇轉型(包括轉

型為避險策略者和轉型為非避險策略者)。

 據Wind數據顯示,148檔轉型的保本型基金中,有126檔轉型為混合

型基金,占比超過85%,還有18檔基金轉型為債券型基金,4檔轉型為

股票型基金。

 類保本基金也加速退場

 對於保本基金的全數退出,有基金經理表示,這應該被看作是一個

全新的開始,大家不能對保本基金難以忘懷,保本基金已經不再適應

這個時代,而且不止保本基金,一些類保本基金也在加速退場,打破

「剛兌」的眼睛裡是容不得一粒沙子的。

 而目前大陸市場運作更加規範和透明的權益基金、指數基金則迎來

了快速發展,尤其是去年和今年大熱的ETF(指數股票型基金)產品

,受到投資者的極力追捧,基金公司也在爭相布局各類ETF產品,無

庸置疑,在保本基金退出歷史舞台後,公募基金市場上有更多的產品

來滿足投資者的不同需求,繼續實踐「受人之託、代人理財」的根本

使命。