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低利環境延續 REITs後市看俏

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【孫彬訓/台北報導】

 全球吹降息風下,資金持續湧入具高息收下檔保護的REITs產品,

高盛預估,假設美債十年期利率維持1.5~1.75%,信用利差收斂至

合理水準下,REITs未來一年再漲15~20%,其中,美國REITs利多簇

擁,後市相對看好,建議優先布局。

 台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,就利率政策而言

,美國結束近十年的升息循環轉為降息,未來在中美貿易戰延續下,

市場預期美國在今年年底前有可能再降息二碼,則今年美國十年期公

債殖利率反彈空間不大,只要維持在2%以下,皆有利美國REITs表現

 一方面是企業貸款成本降低,有利併購,另一方面,亦有利美國R

EITs評價提升、NAV折價收窄。

 野村全球不動產證券化基金經理人劉佳奇表示,下半年在脫歐不確

定性的影響下,不動產將有部分下行壓力,但由於產業內開始出現整

併風潮,且貿易衝突升溫、經濟成長放緩的環境,全球央行政策也仍

偏寬鬆,整體趨勢上仍是有利於不動產類股表現。次產業部份持續看

好美國的住宅、醫療保健及西岸辦公需求,投資人宜考量價值及成長

性多元布局。

 駿利亨德森全球地產股票團隊共同主管高博深(Tim Gibson)指出

,投資人除了傳統的股票、債券,若加入REITs,可在同樣風險程度

下提高報酬率,投資人初步可將資產中的10%放在REITs部位。

 第一金全球不動產證券化基金經理人葉菀婷表示,各國央行齊力寬

鬆,將延續長期低利率環境。而觀察目前各主要REITs資產,近12個

月股利率平均都在3%以上,又以澳洲的5.21%最高,其次是北美4.

16%,歐洲與亞洲各為3.98%與3.11%,具一定吸引力。

 葉菀婷表示,REITs因為電商需求拉動,讓工業廠房、倉儲等不動

產租賃需求熱絡,輔以原材料、勞動成本上升,支撐租金價格走高,

基本面也為股價帶來一定幫助,對REITs整體後市,審慎樂觀看待。