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3投資哲學 作配置資產

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【黃惠聆/台北報導】

 多重資產基金近二年如雨後春筍般冒出,讓投資人目不暇給也不知

如何選擇,艾默里克.佛瑞斯特分享他的三個投資哲學。

 艾默里克表示,第一是要先了解投資目標。第二、了解市場有哪些

重要的驅動因素。第三、作前瞻性分析,思考哪些因素已反應在股價

,哪些還沒有反應,根據前瞻性分析,再去建構減少波動的投資組合

 多重資產基金近幾年在全球盛行,艾默里克認為有二原因,一是多

重資產彈性大,不管是產生收益、資本增長等,都可以滿足投資人的

需求。二是目前要有好的投資報酬率愈來愈困難,像是地緣政治風險

愈來愈高,利率愈來愈低,如果單純用傳統的投資方式獲得收益相當

具有挑戰性。

 艾默里克預期,「低利率」還會持續著,加上人口結構改變,人們

對退休金解決計劃方式的需求增加,投資人如果要增加個人儲蓄、追

求資本成長都很適合運用多重資產這樣的投資工具。

 艾默里克表示,從2009年金融危機後,全球股票或美股,都集中在

少數股票上表現,造成這種情況是受到幾股力量的拉抬,如各國央行

續挹注流動性,另外,在金融危機之後,股價相對具吸引力等,多重

資產投資績效或許相對不夠突出。然而像過去10年集中少數個股有表

現的情況,在未來不太會發生。

 因為央行寬鬆政策效應已達到極限,未來利率再探底的幅度不會太

大,這樣的趨勢勢必會出現改變。投資人除了要精選個股,還必須具

備彈性及靈活性來因應風險出現。

 艾默里克表示,多重資產投資可做到動態資產配置,並加入另類資

產,除了降低波動,還有機會找到各資產利基,創造更佳的投資報酬

率。