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金融債低波動+勝率高 穩健投資利器

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【呂清郎/台北報導】

 中美貿易談判、英國脫歐大限、中東緊張情勢的不確定性,影響投

資情緒,資產價格波動大,現階段穩健收益資產需求仍高,當中金融

次順位債長期趨勢向上、波動度低、收益水準接近高息債,且近十年

報酬率達一成、正報酬機率達九成,有利做為投資組合核心部位,兼

顧降低波動並獲取收益。

 群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示,觀察近十年主

要債券表現,金融次順位債年化報酬率10.34%,與高收債相當,優

於全球公債、投資級債和新興債,正報酬機率勝率更高達九成,優於

其他債券。

 台新中國政策金融債券5年期以上ETF基金經理人游欣穎指出,大陸

金融債主要持有人為本國銀行,都屬於投資戰略必備長期持有人,資

產規模不易受金融事件影響而大幅波動,且波動率僅3~5%,但收益

率3.5~3.7%,與美國公債利差擴大,更具吸引力。

 安本標準投信投資長彭炫通強調,地緣政治風險隱憂多,全球經濟

成長緩慢,央行發揮更多寬鬆支撐,降息有利收益、長期持有或利差

型資產,利於持有高收益債,其中新興高收債以亞高收債相對看好。

 宏利投資管理亞洲定息產品部首席投資總監彭德信分析,全球市況

以亞債相對具投資機會,因新興亞洲經濟體相對有足夠寬鬆空間,提

供本幣債有利環境。且亞洲與已開發債市間利差擴大,更激勵亞債的

吸引力,特別是亞高收債。

 日盛全球高收益債券基金經理人謝奕騰認為,今年全球高收債市表

現亮眼,雖然中美貿易戰後續不確定性仍高,目前以中性偏多看待。

因主要央行政策偏鴿,利好風險資產表現,高收益債違約率下降,預

料主要央行持續降息,第四季仍看好全球高收益債表現。