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多元配置打敗波動 跟漲抗跌有賺頭

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【■記者梁世煌/台北報導】

 美中貿易戰風暴和景氣衰退陰霾揮之不去,導致市場表現也隨之震

盪。隨著時序進入了傳統第四季旺季,摩根投信表示,按照過去的經

驗,第四季行情在季節性效應拉抬下值得期待,投資人若擔心股市波

動,則可核心配置多重收益基金,一網打盡股債等具收益標的,讓手

中資產更為穩健,同時又能達到跟漲抗跌效果。

 摩根投信環球市場策略師林雅慧指出,從1970年來MSCI世界指數表

現來看,10月後股市大多會逐月回升,行情甚至有機會從第4季一路

旺到隔年的第一季,伴隨全球央行齊力降息,而且先行指標預示經濟

落底回升,看好現在進場布局仍有賺頭,展望第4季,歐美央行可望

齊力降息、中國政府穩經濟政策持續施放,都將有助支撐經濟動能。

 另從數據面來看,林雅慧進一步指出,出口價格調整過的台灣出口

訂單季增率逐月回升,根據過往經驗,此數據與全球PMI息息相關,

因此可從這方面預期全球經濟將落地回升,若屆時搭配經濟出現落底

訊號甚至小幅回溫,都將帶動市場信心。

 林雅慧建議,投資人面對第四季,宜先準備好因應經濟增速減緩所

產生的波動,除了布局多元分散外,並將高收益債和美國複合收益債

等資產納入投資組合,中長期逐步增加債券配置,讓手中資產更為穩

健。

 另外,凱基證券則認為,由於第4季美國聯準會降息的機率仍很大

,現在正是布局優質長年期美元投資等級公司債,做為資產配置中最

基礎部分的好時機。

 凱基證券指出,今年以來市場的主流為長年期、投資等級的美元債

券,建議可選擇強勢貨幣美元,且安全優質的公司債來拉長年期,這

樣利率下降時,債券的價格有機會上漲的更多。

 其次,降息隱約反應著景氣衰退的疑慮,此時資金會往安全的地方

流動,因此黃金、美元會比較強勢。而投資股票或基金時,建議應以

公用事業及必需性消費等防禦性強的產業為主,等待觀察到美國經濟

因降息有再成長的跡象,再往科技及非必需性消費做轉換。