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期貨現貨化 打通多元投資任督二脈

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【陳昱光/台北報導】

 台灣期信商品歷經10年逐漸開花結果,花了7年時間突破百億元規

模,隨著市場對期信商品接受度越來越高,整體規模已呈現指數型成

長,藉由期貨現貨化,消弭股票與期貨的投資界線,打通多元配置任

督二脈,未來將進一步擴大把現貨指數與選擇權結合,主打組合型策

略交易,期信商品發展可望再度邁向新里程碑。

 元大投信總經理黃昭棠指出,過去將一籃子股票集結成ETF發行,

達到簡單投資效果,而在將期貨現貨化的過程中,則可以透過期貨商

品連結匯率、石油、黃金等,並在現貨市場交易,達到多元市場的靈

活操作,同時減少操作及管理複雜程度,直接追蹤公開透明指數,落

實策略交易。

 期交所交易部經理顏榮邦表示,期交所對推廣期貨市場不遺餘力,

朝向多元、國際化發展,近期期信ETF交易越來越蓬勃,加上國際間

跨資產投資盛行,因此,期交所也與台灣指數公司洽商編制一系列指

數,預期年底前推動。

 針對新產品規劃,期交所10月也增加美國那斯達克100、富櫃200兩

檔指數期貨,顏榮邦指出,與科技吸相關的創新指數對台灣投資人具

有吸引力,看好仍是發展主要趨勢,以道瓊指數期貨為例,發行至目

前為止也繳出日均量達9,700口的佳績,展望後市,台灣永續指數、

費半指數都是未來考慮新推出期貨商品標的之一。

 元大期貨總經理周筱玲指出,期貨現貨化已是國際趨勢,僅有現貨

商品沒辦法滿足多元投資組合需求,面對金融市場快速變化,期貨指

數、外匯商品、債券等多空布局都可以透過投信發行各式商品來結合

期現貨市場,創造期貨、投信業者共生共榮,投資人共富的三贏局面

 元大投信投資長林祖豪表示,期信商品由期貨基金(CTA)陸續發

展到黃金、原油等,槓反型ETF等,逐漸成為投資人短中長期交易配

置之中,下一步期信商品可望擴大在不同產品的導入,包括股票債券

跟股票期貨深化,以及發展策略交易,整合股票、選擇權、期貨,研

發策略型產品,第三,以全球避險基金規模來看,台灣在此塊參與程

度較低,有機會陸續加入到未來的投資產品中,推廣另類投資。

 芝商所顧問Thomas Poh則認為,目前最重要影響市場趨勢共有六大

重點,包括貿易戰、美經濟轉弱、Fed未來利率看法,以及負利率導

致游資進入新興市場、中東局勢發展與美國大選,未來全球市場可能

仍處於動盪不安階段,需在危機中尋找轉機。

 Thomas表示,今年芝商所推出多種商品,其中微型股指期貨是歷來

最受歡迎的股指商品之一,總交易量超過320萬,值得留意的是,有

68%交易是來自非美國客戶,重點在於較小面值受到終端客戶青睞,

法人戶也能夠藉由小面值積極調整投組,提高交易靈活性。