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《塑膠股》台塑Q3股利進補牽動獲利,Q4稼動率拚回溫

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台塑(1301)第三季因歲修關係,稼動率降至9成以下,但業外約有70億元股利,整體獲利依舊會較第二季成長,展望第四季,僅剩兩個廠有定檢計畫,預計開工率可回復,但因恒力石化乙烯項目投產在即,恐使得亞洲烯烴產品報價存在下檔風險。

台塑第三季因配合台塑化進行歲修,目前累計7月和8月營收達344.61億元, 年減少12.3%,主要仍受液鹼、PVC、PP、PE及AN等產品報價仍較去年同期衰退,法人預估,台塑第三季營收516.3億元,年減少約1成,但多數產品平均利差皆比第二季上升,惟因歲修影響稼動率將降至9成以下,台塑第三季毛利率預估下滑至15.46%,業外約有70億元股利,預估單季稅後淨利為149.2億元,年減少17.9%,也會相較第二季收斂,單季每股獲利預估落在2.34元。

目前美中貿易衝突發展轉為和緩,展望第四季,台塑寧波廠PP及AA去瓶頸分別新增3萬、1萬噸產能上線,美國HDPE新增40萬噸產能已於8月投料、9月試車,預計第四季開始貢獻,因大部份歲修於第三季結束,台塑第四季僅剩兩個廠有定檢計畫,預計開工率可回復至93%以上,但因恒力石化乙烯項目投產在即,故亞洲烯烴產品報價仍有下檔空間。

台塑第二季因歲修較第一季減少,稼動率由90%提升至93%,PVC、AN、MMA、PP及SAP等產品銷量增加,台塑第二季自結合併營業額565億元,季成長6.7%;單季本業利益76億元,季成長44.6%,合計第2季合併稅前利益125億元,季成長34.7%,合併稅後利益103億元,季成長27.2%,歸屬母公司每股稅後盈餘為1.63元。

台塑四寶也預計會在10月初舉辦業績說明會,屆時將會公布9月營收、第三季財報以及第四季展望。