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抗衡低利環境 布局首選BBB級投資債

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【陳欣文/台北報導】

 中美貿易戰協商持續,市場投資人謹慎觀望,且全球經濟表現趨緩

,投信法人表示,在美國聯準會降息兩碼之後,全球負利率債券規模

持續擴張,使得市場持續尋找收益,建議投資人可布局於收益較高的

BBB級投資債,掌握較優收益。

 中國信託投信債券ETF經理人張勝原表示,BBB級投資債相對美國公

債提供較好的收益率,而相對於高收益債,則有更好的資產保護效果

,收益與信評兼具,在景氣擴張走到末段的環境下,可望吸引投資人

參與。

 目前建議持債產業可以防禦型的產業,如通訊服務、醫療保健、核

心消費等,上述產業在景氣擴張末段,表現相對穩健。且回顧過去降

息期間,投資等級債優勢特別凸顯,值得投資人在低利環境中持有。

 凱基15年期以上美元投資等級精選公司債券ETF基金經理人陳建銘

指出,中美兩國皆針對貿易爭端重新釋出善意,市場對於雙方恢復談

判期望高,將有利於風險性資產表現,加上此次FOMC會議結果再度不

如市場預期般的鴿派,預估短期內公債表現空間相對有限,反而是擁

有企業獲利佳及信用水準好的投資等級公司債表現空間較大,建議在

風險氣氛轉好下,可側重投資產業較為分散、信用體質佳的投資等級

公司債,有助於投資人資本利得及息收表現。

 陳建銘分析,全球金融市場黑天鵝頻傳,刺激聯準會再次實施降息

措施,此舉有望帶動資金轉向流入投資等級公司債。再者,美國經濟

數據向下風險依舊存在,仍不排除聯準會年底前有再降息一碼的機會

,利率向下趨勢仍在,建議投資人逢利率反彈,可伺機加碼投資等級

公司債,以掌握資本利得的增長空間。

 統一投信債券部副總張俊逸表示,由於今明兩年全球經濟走弱已成

定局,且地緣政治不確定因素未消除,風險趨避仍有其必要,目前反

而是債市進場時機,看好違約率低、利率水準相對佳的美元高評等債

券仍是布局首選。