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《研究報告》貿易戰升級貨幣戰,掌握油、金投資關鍵

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中美貿易戰升級為貨幣戰,美歐公債殖利率大幅下滑,印度、泰國及紐西蘭啟動降息,投信法人表示,全球性利率走低帶動金價走升;油價近期受到消息面影響大,短線交易機會多,建議投資人可多觀察與油、金價格相關的經濟指標,且善用相關ETF工具搭配善設停損停利點策略,就可望充分掌握投資油金的契機。

 全球維持貨幣寬鬆環境,元大投信期貨信託部分析,美元與油、金價格原則上成反向關係,因此投資者除了可從聯準會降息、市場情緒風險等指標,來觀察美元走勢,也能觀察中美貿易戰、全球景氣復甦等後續發展,輕鬆掌握投資油金的致勝關鍵。

 元大S&P原油ETF研究團隊指出,後續油價也可觀察聯準會下半年對降息的態度,若持續性降息,則反映經濟復甦可能不如預期樂觀,未來原油需求可能降低,同樣不利油價長線發展。

 先前是傳統夏季用油旺季期間,旺季原油需求可提供油價下檔支撐,預期油價短線仍將維持高度波動走勢,短線交易機會多,建議善設停損停利點,但夏季用油旺季約於9月中結束,步入9月中至12月中的傳統淡季期間時,則需留意拉回修正的風險。

 元大S&P黃金ETF研究團隊表示,目前全球維持寬鬆環境、實質利率走低,有利支撐金價,且各國央行大量買進黃金、歐美ETF實體黃金增持等,皆為黃金形成利多因素。

 具有避險性質的黃金,除了原則上與美元呈反向,每當市場風險不確定增加時,避險情緒也會進而推升金價,降息原則上有利金價,美中貿易戰升溫成為貨幣大戰,對全球經濟的不利影響加深,種種不確定因素,激勵金價加速走高。

 投信投顧業者分析,歐洲央行(ECB)新任總裁傾向鴿派立場,市場預期其上任後,歐元區現有的負利率環境將更強化,在此情境下,歐元區資金購買黃金的意願將提升,在歐元區資金湧入下,可望對金價形成支撐,且市場認為聯準會可能由預防性降息轉為降息循環,促使資金湧向金市,加深金價成長動能。

 包含高盛、花旗等投資銀行皆預測,金價擁有上漲空間。不過這種資金行情隨時可能轉向,投資人追高宜慎,建議買黑不買紅避免追高風險。(新聞來源:工商時報─陳欣文/台北報導)。