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抗波動 多空策略基金吸睛 今年來抗波動另類投資基金表現亮眼,富坦多空策略基金漲幅領先

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【呂清郎/台北報導】

 今年以來市場波動度加大,經歷美股創新高,及美債殖利率下探歷

史低點的極端變化,市場扭曲和反常表現,傳統股債搭配已無法滿足

投資組合多元分散需求,因此與股債相關性低,同時又提供穩定績效

和降低市場波動的對沖策略基金,逐漸吸引投資人青睞。

 中美貿易局勢變化主導近來市場走向,美國總統川普推文牽動市場

神經,加上擔憂景氣放緩和地緣政治動盪,今年來股市波動加大,對

沖策略因多空靈活操作,展現亮眼風險管理能力。根據理柏資訊統計

,至9月24日止,台灣抗波動能力佳的另類投資類型基金平均上漲2.

61%,五檔另類策略基金過去三年平均波動風險(標準差)僅3.6%

,約當於兩倍美國政府債券型基金的波動。

 統計顯示,涵蓋四大對沖策略的富蘭克林坦伯頓多空策略基金上漲

6.54%表現最佳,在中美貿易戰衝突加劇的8月,史坦普五百指數單

月下跌1.8%,期間該檔基金跌幅僅0.17%,顯示不受市場多空消息

影響和抗波動的特性。

 根據資產管理業者統計,投資人對另類資產的投資需求持續上升,

過去30年來,對沖策略基金資產規模自380億美元成長至3.1兆美元。

美銀美林資產配置調查顯示,目前銀行機構、基金會和高資產客戶,

在對沖策略投資的比重約為10~20%。

 理財專家表示,隨著全球央行降息,目前負利率資產規模超過14兆

美元,意味債券價格已經偏貴,因投資人偏好投資債券型基金,在市

場多變環境下,更需留意利率反彈時的上檔風險。

 建議追求低波動,績效表現穩定的投資人,可適度增加對沖策略型

基金配置5~10%,藉由擁有豐富對沖策略經驗,採量化分析和主動

式策略調整的經理團隊,在尋求管理風險的同時,追求低波動風險下

的資本增值機會。