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貨幣寬鬆 掌握油金投資契機

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【陳欣文/台北報導】

 全球維持貨幣寬鬆環境,元大投信期貨信託部指出,美元與油、金

價格原則上呈反向關係,投資者除了可從聯準會降息、市場情緒風險

等指標,來觀察美元走勢外,也能觀察美中貿易戰、全球景氣復甦等

後續發展,輕鬆掌握投資油金的致勝關鍵。

 元大S & P原油ETF研究團隊提醒,聯準會「鷹」派降息及英國脫

歐協議難產,一度激勵美元指數短線走高,且在中美貿易戰持續性的

影響下,拖累全球經濟成長趨緩,進而降低市場對原油需求成長預期

,近期震盪機率高。

 油價後勢也可觀察聯準會下半年對降息的態度,若持續性降息,則

反映經濟復甦可能不如預期樂觀,未來原油需求可能降低,不利油價

長線發展。

 元大S & P黃金ETF研究團隊表示,目前全球維持寬鬆環境、實質

利率走低,有利支撐金價,且各國央行大量買進黃金、歐美ETF實體

黃金增持等,為黃金形成利多。

 具有避險性質的黃金,除了原則上與美元呈反向外,每當市場風險

不確定增加時,避險情緒也會進而推升金價,降息原則上有利金價,

美中貿易戰升溫成為貨幣大戰,對全球經濟的不利影響加深,種種不

確定因素,激勵金價加速走高。

 歐洲央行(ECB)新任總裁傾向鴿派立場,市場預期其上任後,歐

元區現有的負利率環境將更強化,在此情境下,歐元區資金購買黃金

的意願將提升,在歐元區資金湧入下,可望對金價形成支撐,且市場

認為聯準會可能預防性降息轉為降息循環,促使資金湧向金市,加深

金價成長動能。

 包含高盛、花旗等投資銀行皆預測,金價擁有上漲空間。不過這種

資金行情隨時可能轉向,投資人追高宜慎,建議買黑不買紅避免追高

風險。