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美國降息 投資好債趁現在 保德信投信:美一流成長力十足企業所發行投資級債,資金避風港首選

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【陳欣文/台北報導】

 自美中貿易戰以來,為減緩貿易戰對經濟成長動能衝擊,全球央行

接力降息,市場利率維持低檔,不確定因素高環境下,投資氣氛轉趨

保守,保德信投信預計在9月30日募集保德信美國投資級企業債券基

金,瞄準美國一流成長力十足企業所發行債券,提供低利環境下,以

及震盪時局資金避風港的選擇。

 保德信美國投資級企業債券基金經理人毛宗毅表示,美國企業債擁

有機構法人如全球保險公司、退休基金長期資金需求,籌碼穩定。再

則,美國企業債券受到減稅、併購需求下滑影響下,近兩年發行量下

滑,預料這將能夠支撐或進一步推升投資債價格。

 毛宗毅指出,過去一年美國投資級企業債總報酬上漲逾13%,其中

8.8%來自於價格上漲所致,然而考量前兩年投資債下跌幅度來看,

近年表現主要是來自於反彈,故整體上揚幅度仍然合理。毛宗毅進一

步分析,今年以來投資債券價格上漲主要係因美國公債殖利率下滑,

但信用利差變動並不大。倘若未來公債殖利率反彈或經濟好轉,信用

利差有進一步收斂空間,投資債資本利得機會仍可以期待。

 今年以來投資等級債券備受市場追捧,其中以美債買氣最為暢旺,

主要係因美國投資級企業財務穩健、償債能力佳。毛宗毅建議,佈局

美國投資企業債券應以多元分散配置為主,不僅可有效降低產業循環

衝擊,更可全面掌握成長契機。

 美國聯準會今年二度降息,在美國領軍下,全球央行吹起降息風潮

。根據過往經驗,美國啟動降息後,選擇布局美國投資級企業債券,

投資3個月、6個月、一年、二年正報酬機率為100%,顯見美投資債

可於任何時刻布局,無論短、中、長期表現,美投資企業債為降息循

環下常勝軍。

 總結而言,今年以來美國投資債上漲幅度尚屬於合理範疇,且未來

公債殖利率反彈,投資債有利差收斂空間,加上近兩年企業供給量下

滑,以及低利率和寬鬆資金環境下,美國投資級債券仍有表現空間。

毛宗毅建議投資人,可逢債券殖利率反彈,伺機加碼美國投資級債,

強化資產防禦外部風險能力。

 去年下半年保德信投信發行印度債受到市場好評,市場規模穩定成

長。今年看好低利率寬鬆投資環境,有利債市表現,下半年接力發行

美投資級企業債基金,可望擴大保德信投信基金規模。