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對沖策略基金 另類投資契機

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【孫彬訓/台北報導】

 投資人擔憂中美貿易爭端恐將波及全球經濟放緩,全球央行接連發

力為市場注入流動性,拉動今年以來股債齊揚的市場行情,而全球負

利率債規模已經超過14兆美元,增添投資難度。

 富蘭克林坦伯頓多空策略基金經理人布魯克斯.里奇(Brooks Ri

tchey)指出,投資人面對全球動盪局勢和波動升高的環境,可透過

另類投資領域中的四大對沖策略,掌握市場投資機會。

 布魯克斯.里奇表示,目前的債市信用利差已經偏緊,現今利率市

場預期美國聯準會(Fed)仍有四次的降息機會,除了預期面偏悲觀

再加上美國未來可能出爐財政刺激政策、通膨預期回升、日本央行未

來的降息空間有限,眾多因素已然為後續殖利率的反彈提供沃土。

 對沖策略基金因具備多空皆可操作的特色,特別有利相對價值策略

以及全球宏觀策略未來的投資機會,不似一般的共同基金多半是只能

做多的限制。

 隨著投資策略的發展更多樣性,除了傳統股債搭配外,投資人對另

類投資資產的需求也日益增加,全球對沖策略資產發展至今,規模已

超過3兆美元,相較過往進入門檻較高,一般投資人不易參與,現今

則可透過採用對沖策略的共同基金,參與對沖策略的投資機會。

 法人指出,在經貿局勢多變下,對沖策略提供的投資機會及風險管

理,將成為投資組合中不可缺少的一環。

 相較專注於單一對沖策略模式,富蘭克林坦伯頓多空策略基金使用

包含了股票對沖、全球宏觀、相對價值、事件驅動四大對沖策略,結

合各類策略的優勢,並考量市場環境,靈活調整權重。

 布魯克斯.里奇表示,唯有發現潛在風險,也才能有效管理風險,

並進而從中發現機會。現階段富蘭克林坦伯頓多空策略基金側重全球

宏觀策略,預期在全球央行政策不同調,整體相對低利的環境有望提

供較佳表現,此外適度調整相對價值比重。

 即便短期貿易前景回暖,經濟數據有所改善情形,但在波動和不確

定性上升的背景下,布魯克斯.里奇認為,管理風險能力卓越的對沖

策略,更能發揮從震盪中尋找機會的能力,並滿足投資人追求更高投

資效率的需求。

 富蘭克林坦伯頓K2多空策略基金經理團隊資歷豐富且涵蓋另類投資

中四大對沖策略,不同於傳統側重單一策略的投資模式,更能依照市

場環境,適時調整策略方向。