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《基金》金融次順位債抗跌且波動度低,投資組合配置必備

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「群益全球策略收益金融債券基金」將於10月1日開始募集,基金募集上限為新台幣200億元,將發行新台幣、美元、人民幣三種計價幣別,並有配息、不配息、前收型、後收型各種級別供投資人選擇,由第一商業銀行擔任基金保管機構。

群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示,該基金以投資次順位金融債為主,美洲區占5成,歐洲區4成,亞洲僅有1成。亞洲的布局中沒有中國的金融業,考量到財務的透明度和波動度因素。次順位金融債的收益率高於主順位金融債,但波動度並不高。長期投資收益的91.5%是由『資產配置』良窳所決定的。

徐建華表示,以波動度與最差表現做為資產選擇的出發點,投資人往往會選擇固定收益型資產,該類資產擁有穩定息收,而挑選固定收益型資產,最重要的就是違約率與殖利率。金融業在經歷金融海嘯後,在監管機構要求下,企業體質遠較海嘯前更佳完備,今年六月聯準會對多家銀行進行壓力測試結果顯示,美國18家大型銀行全數通過,顯示在面臨經濟衰退衝擊下,銀行業仍有充足的資本緩衝已應對風險,根據標普信評,自1981年至2018年間,保險及銀行業所發行的金融債違約率分別僅0.30%及0.65%,遠較科技、能源等景氣循環性產業更低。金融次順位債為金融債的其中一種,由具備投資等級信評之金融企業所發行,金融次順位債發債機構體質之穩健由此可見;另一方面,目前金融次順位債殖利率水準高達4.85%,遠較一般投資等級債的2.22%更高。

群益投信強調,金融次順位債結合了低違約率與高殖利率的優勢,打造出抗震、抗跌的優質資產,觀察金融海嘯後主要資產表現可見,進場持有一年金融次順位債最差僅虧損3.7%,較其他資產更抗跌,倘若進場持有兩年,最差表現更是正報酬,且報酬率高達4.3%,故面對近期波動加大的市場,金融次順位債抗跌的特性,不失為一個資金停泊的好去處。