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斜槓當道 打造收益成長新模式 凱基投信:廣納美成長股息、投資級債息、高收債息及掩護性買權權利金,提高投資勝率

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【黃惠聆/台北報導】

 中美貿易問題戰持續、美國聯準會(Fed)利率的鷹鴿派對峙、全

球經濟成長走緩,逐步增加全球金融市場的波動程度,在當前市場動

盪的年代,多重資產基金將成為投資人的資產降落傘。

 多重資產基金具有收益成長能力且抗波動效果,使得資金大幅流入

多重資產基金,凱基投信表示,境內外平衡與多重資產基金規模近十

年來大幅成長近五倍且持續向上爬升,甚至擠壓到國人熱愛的高收益

債券基金規模板塊,多重資產崛起,逐漸成投資新寵。

 為滿足投資人對於收益高品質的需求,凱基投信推出「凱基收益成

長多重資產基金」廣納四種主要收益來源,包括美國成長股股息、美

國投資等級債券債息、美國高收益債券債息以及掩護性買權權利金,

加上隨著景氣變化靈活調整投資組合,打造出以提高投資勝率為出發

點的「斜槓收益策略」。

 凱基收益成長多重資產基金經理人李奇潭指出,為抵抗日益升高的

金融市場波動,透過多元資產創造收益成長組合,美國成長股主要聚

焦資本利得與股息收入,收益率或有2~3%,納入掩護性買權增加權

利金收入後,收益率或可達到8~10%。

 高收益債券部位除賺取資本利得,也提供較高的債息收入,或有6

~8%的收益水準;投資等級債券部位主要提供資產所需要的防護力

,或可擁有3~5%的收益率,能降低整體投資組合風險。

 全球市場多空因子紛沓,投資人時常擔心波動會吃掉收益,李奇潭

指出,納入掩護性買權及投資等級債券,能夠讓投資組合表現攻守俱

佳、發揮防禦效果。

 李奇潭說,掩護性買權策略是選擇權的一種,不但可收取權利金,

也能減輕股票下檔風險,市場往往在波動劇烈之際,納入掩護性買權

策略的投資組合可提升投資勝率。至於投資等級債券因擁有「雙低一

高」優勢:低波動、與其他資產相關性低及長期較高夏普(Sharpe)

值,加進投資組合內,可有效分散投資風險。

 李奇潭指出,凱基收益成長策略受惠於有股、有債、有選擇權的多

種收益來源,充分展現跟漲抗跌的投資特性,若以回測值資料來看,

過去20年美股S & P 500指數累計漲幅達215%,凱基收益成長策略

累計漲幅則高達283%,表現較為強勁。

 統計自1999年7月至2019年7月,若以投資凱基收益成長策略滿三年

來看,任一月底進場投資,滿三年的平均報酬率達到25%,正報酬機

率高達92%,適合長期投資者。