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《塑膠股》京華城降底標25號再標,中石化盼補本業低迷

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台北京華城將9月25日進行第四度競標,底價降至342億元;每坪底價單價686萬元,中石化(1314)為京華城大股東,目前持股37%,由於中石化(1314)目前本業受到全球經濟狀況低迷,衝擊下游需求,加上CPL(己內醯胺)、AN(丙烯(月青))等新產能持續開出,故假設京華城本次可以順利標售,則對本業保守的中石化來說,可說是一大助益。

京華城將本次標售重要條件進行調整,包含標售底價調整為342億元,押標金10億元;投標金額高於或等於標售底價之最高價者為得標人,如所有投標金額皆低於標售底價,將續採議約方式進行。

京華城首次標售價格為380億元,於去年12月流標,而第二次開標為今年3月,也宣告流標,6月第三次流標,京華城大股東包括中工(2515)、中石化(1314)等,故若京華城順利標售,可提供業外轉投資貢獻。

本業方面,中石化面臨的產業結構轉差,由於一貫化產能持續加入市場,上下游CPL及PA6競爭壓力皆擴大,中石化過去主力產品偏重CPL,雖已跟進投資一貫化生產,但目前銷售產品仍以上游為主,難以維持獲利能力;AN方面,今年雖有短期因素獲利好轉,但未來產業利潤將逐漸往下游移動,同樣不利於中石化目前的產品結構,威名石化PA6預計年底前投產,預期明年全年產品結構可獲得改善。