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穆迪看衰獲利 福特信評掉至垃圾級

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【林國賓/綜合外電報導】

 信評機構穆迪(Moody's)周一以「公司大規模改造方案正值全球

車市景氣轉疲,導致獲利與現金創造力皆弱」為由,將福特汽車信評

調降一級至垃圾級,成為第一家將福特信評砍入垃圾級的國際信評機

構。

 穆迪降評後,福特從最低投資級的「Baa3」掉到垃圾等級高的「B

a1」。另兩家信評機構標準普爾(S & P)與惠譽(Fitch)目前均

給予福特投資級的信評,且較垃圾級還高了二級。

 穆迪指出,福特負債規模高達1,000億美元,雖然正在採行改造計

畫,「但現金流與獲利率等各項財務指標均比我們預期疲軟,也比其

他具投資級的車廠表現還差。」

 為了提升獲利並在諸如電動車與自駕車等新科技領域占有有利競爭

位置,福特已啟動大規模改造方案,除了在歐洲進行關廠外,也在全

球各地大動作裁員,福特並宣布將為改造計畫提列110億美元的費用

 福特同時表示將與德國車廠福斯結盟,將聯手投入電動車的研發。

受到信評遭砍至垃圾級的利空打擊,福特汽車股價周二跳空大跌3%

,報9.20美元。不過福特今年股價暴衝,迄今年線仍大漲逾20%。福

特公司債價格跟著重挫,今年稍早發行的10年期債券殖利率急拉至4

.93%,跳升15個基本點。

 穆迪降評後也讓福特被打入高收益債券指數的風險上揚,對高收益

債市場的影響甚大,根據美銀美林分析師的報告,福特美國公司債估

計有345億美元會被納入高收益債,約占美國整體高收益債市的2.9%

 不過,穆迪也強調,福特的「資產負債表與賴以營運的流動性部位

則仍屬穩健」。

 這與福特上次面臨投資級信評保衛戰時有所不同,2000年代中旬,

福特曾爆發現金部位見底的財務危機。根據福特的財報,截至今年6

月底,該公司帳上現金部位有221億美元。