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《電腦設備》技嘉Q3旺季旺,輸美產線已回台避戰

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技嘉(2376)8月營收達61.47億元,年增37%,近期股價挑戰前高。由於第三季除AMD銷售Radeon RX 5700,NVIDIA亦推出Super系列新產品,GPU設計進行最佳化,並且提高顯示記憶體容量,讓顯示卡效能進一步提昇約15~20%,可說是加量不加價。加上技嘉伺服器大量出貨,法人預估在基本面利多加持下,第三季營收季增可近4成,毛利率回升至18%,EPS估1.62元。

多年來技嘉耕耘伺服器代工,終於在今年看到大爆發,第一季出貨佔營收比重超過20%,第二季略微下滑,但下半年客戶恢復下單,出貨更勝第一季。此外,技嘉去年底已將輸美產品全部移往台灣生產,中美貿易戰影響有限。

去年第二季虛擬貨幣進入整理,主因許多國家央行政策打壓,使得礦機需求下滑,加上Intel CPU缺貨,造成技嘉去年第二季之後業績下滑,但谷底在去年第四季,今年業績逐漸好轉,加上技嘉伺服器出貨上升,比特幣上萬美金,未來可望帶動礦機一波需求。

中美貿易戰,原本板卡(MB、VGA)部分關稅由10%上揚至25%,技嘉去年第四季中美貿易戰爆發陸續將輸美產能移回台灣,因此不致於被課稅。近期川普針對大陸3250億元的消費性電子產品包括:NB、智慧型手機等輸美部分課稅15%,技嘉電競NB的營收比重在一成以內,但公司在去年11月亦將NB輸美部分移回台灣製造,因而中美貿易開打對技嘉影響極微。