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短債ETF 避險首選 抗波動、顧收益,一兼二顧因應市場波動的配置部位

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【林燦澤/台北報導】

 今年來股市行情震盪大,資金流向債市避險,推升國內債券ETF規

模明顯增長。櫃買中心表示,債券ETF因為追蹤指數操作,資訊相對

透明,加上交易方式便利,產品發行又符合市場趨勢及投資需求,是

法人或一般投資人不可或缺的資產配置工具。

 復華投信表示,近期因美國聯準會降息、美債殖利率倒掛、美中貿

易戰再升級等多空訊息交雜,使市場不確定性大增,依據新興市場投

資組合基金研究機構(EPFR)最新統計資料顯示,資金已持續轉向投

資等級債或短天期債券型基金避險,短天期投資等級債除了可因應利

率變動之外,同時又能兼顧收益,相對適合做為因應市場波動的配置

部位。

 復華投信亦表示,全球各主要央行陸續宣布降息,短天期債券因存

續時間短,能快速反映貨幣政策變化,因此預期殖利率下降的幅度將

較長天期債券更大。目前美債市場的殖利率曲線呈現平坦化,代表短

天期債券的殖利率與長天期債券的殖利率差異不大,投資短天期債券

也能獲得與投資長天期債券差不多的債息報酬。

 目前市場發行5年期以內美元投資等級債券ETF共有5檔,主要投資

標的略有不同,投資人可留意並做為在殖利率曲線平坦化及降息序列

中首選的資產配置工具。

 復華投信債券ETF基金經理人廖崇文表示,Fed自7月底宣布降息以

來,開啟市場對Fed未來降息的想像空間,也進一步帶動資金流向核

心優質美元短期債券市場,預期今年底前美國Fed尚有1~3碼的降息

空間,每一次降息,將有助核心優質美元短期債券之漲勢。