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防貿易戰衝擊 多重資產基金抗跌

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【黃惠聆/台北報導】

 貿易戰引發全球經濟衰退的疑慮,以及美國製造業數據疲弱,市場

多數下跌,投資人對於前景看法不明,使得近年來全球股債市場加速

擺盪,法人表示,資金布局在各種資產上較能降低波動率並提高勝率

 凱基收益成長多重資產基金經理人李奇潭表示,債券市場過去一年

波動度最高的是美國可轉債14.54%,其次是美國高收益債的6.42%

,但都比過去三年波動度高很多。美國可轉債過去三年波動度僅有9

%,美國高收益債也只有4%,顯示市場受到多空因素相互交錯,無

論是股市或債市,波動程度皆影響甚劇。

 李奇潭表示,全球金融環境波動明顯升高,愈是波動的市場,愈需

要多元化的資產配置,透過股票+債券+掩護性買權(covered cal

l)的「斜槓」多元資產組合,再搭配隨著景氣動態靈活調整機制,

可為投資人帶來收益較佳、波動較低、投資勝率較高且息收較穩的高

品質收益。

 保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠表示,美國和大陸仍

有能力透過財政政策刺激經濟,來抵銷貿易戰影響經濟下行風險,故

全球經濟惡化可能情境較低,若中美雙方達成協議,市場氣氛好轉有

望再帶動股市創新高。

 歐陽渭棠表示,波動不足懼,有波動才能造就投資獲利機會,但波

動加劇時期,需有風險控管意識,並做好因應對策,多元資產類型基

金可分散投資風險,降低投資組合波動,若近來股市修正可逢低分批

布局,參與長期上漲機會。

 富達預期今年年底前,美國聯準會可望再降息一至兩次,此對同時

擁有息收的股債及另類投資的多重資產收益商品將更有利。

 富達多重資產團隊投資策略副總監張宇翔指出,根據MSCI世界指數

與巴克萊全球債券指數近20年來的相關程度資料分析,發現只有38%

的時間股跟債呈現負相關,顯見投資人若只運用傳統股債配置來分散

風險的效果已逐漸轉弱,目前需要再新一代全方位的多重資產解決方

案才能因應多變的投資環境,以達到抗波動、增加收益的功效。